España
Gas Natural: El beneficio neto del ejercicio 2014 aumenta un 1,2% respecto al del año anterior y se sitúa en 1.462 Mn€. Este resultado incluye las plusvalías de la venta de Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones y sus participadas por 252 Mn€ y deterioros de inmovilizado e inversiones por el método de participación por 532 Mn€, así como su correspondiente efecto fiscal. Por otro lado, incluye el impacto positivo de la reducción del tipo de gravamen general del impuesto sobre sociedades establecido por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, por 325 Mn€. Ajustando dichos efectos, el beneficio neto ajustado disminuiría en un 2,8% debido a los impactos del Real Decreto-ley 9/2013 y del Real Decreto-ley 8/2014 y al impacto de la depreciación de las monedas, fundamentalmente latinoamericanas. El EBITDA consolidado del año alcanza los 4.853 Mn€ (+0,1%), a pesar de la significativa contención del gasto, en un entorno macroeconómico, energético y regulatorio muy exigente. Se propondrá destinar 909 Mn€ a dividendos, un 1,2% más que el año anterior, en línea con el incremento del beneficio neto y mantener el pay out en el 62,1%.
Caixabank: la entidad ha lanzado una OPA sobre el 55,9% del capital que no controla del banco portugués BPI a un precio de 1,329. La oferta está condicionada a sea aceptada por al menos el 5,9% para alcanzar el 50% de la participación de control, y que la Junta de Accionistas del banco portugués acepte eliminar la limitación de los derechos de voto establecida en la actualidad en el 20%. El banco española, que ya cuenta con el 44,1% del banco, desembolsará, en caso de total aceptación, un total de 1.082 Mn€. El banco que preside Isidro Fainé ha argumentado que quiere que continúe la actual directiva portuguesa al haber gestionado de forma óptima la entidad en estos años convulsos. Caixabank verá incrementado su BPA y espera sinergias de cerca de 100 Mn€ para 2016. El banco español confirma que su ratio de capital Cet1 con Basilea III fully loaded se mantendrá por encima del 11%.
Ayer el Consejo de Administración acordó que propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas que el último pago de la retribución prevista correspondiente al ejercicio 2014, a abonar en junio de 2015, sea un dividendo en efectivo. CaixaBank inicia, de esta forma, el cambio en su política de remuneración combinando la opción de elegir entre acciones o efectivo (“Programa Dividendo/Acción”) con pagos íntegramente en efectivo. CaixaBank espera seguir combinando ambos sistemas de remuneración en el ejercicio 2015, con aumento de los pagos íntegramente en efectivo en 2016.
Liberbank: Registró en el ejercicio económico de 2014 un beneficio neto atribuido de 117 Mn€ (frente a los 22 Mn€ del año anterior). En el 4T se aceleró la mejora del negocio bancario, con el sostenido crecimiento del margen de intereses, que lleva cinco trimestres consecutivos aumentando. En el año el margen de intereses registró un incremento del 13,5%. Asimismo, se intensifica la mejora del margen comercial minorista, que crece hasta 1,50%, frente a los 0,97% del año anterior. La tasa de mora, pese a la caída del 6,9% del saldo vivo de inversión crediticia, se situó en el 10,6%, manteniéndose 1,3 puntos inferior a la media sectorial. Las ratios de solvencia después de la amortización anticipada de los Cocos del FROB, se sitúan en el 14% Tier 1 y el 13,3 CET Tier 1 (Basilea III phased in), y del 11,1 CET Tier 1 fully loaded), tras haber incrementado sus fondos propios en un 48% y su patrimonio neto en un 71,7%. Mantiene una sólida posición de liquidez, con un volumen de activos líquidos de 9.978 Mn€, después de haber devuelto anticipadamente en el último trimestre del año 3.200 Mn€ de financiación del BCE (LTROS).
Europa
Air Liquide: La segunda compañía industrial de gas ha publicado que prevé un beneficio mayor en 2015 después de que el de 2014 haya batido a las estimaciones de los analistas, debido a una mayor reducción de los costes. El beneficio neto de 2014 se ha incrementado un 1,5% hasta alcanzar los 1.670 Mn€, superior al dato esperado por el mercado de 1.640 Mn€. Las ventas se han elevado un 0,9%, situándose en los 15.400 Mn€. La entidad propondrá un dividendo de 2,55€, un 10% superior al anterior.
Kering: La compañía de lujo ha reportado los resultados del 4Q, en el que las ventas han batido al dato esperado por el consenso de analistas. Esto se ha debido al crecimiento de la demanda de la marca Saint Laurent, que ha conseguido paliar la débil situación de la marca de bolsos de Gucci. Las ventas se han incrementado un 4,9%, en comparación con lo previsto por los expertos de 3,6%. Sin embargo, el beneficio operativo recurrente del año 2014 ha caído un 5%, tocando los 1.666 Mn€ en comparación con el dato esperado por los analistas de 1.700 Mn€. La entidad ha prescindido del CEO de Gucci debido a que no ha conseguido crecimiento alguno en más de un año.
Orange: La teleco francesa ha pronosticado un menor declive de su beneficio para este año, ayudado por los recortes de gasto en respuesta a las ofertas de descuento en Francia. El Ebtida previsto para 2015 estará en un rango entre 11.900-12.100 Mn€, decreciendo como mucho un -2,4% frente al año anterior. Las ventas del 4Q han alcanzado los 10.000 Mn€, superando al dato estimado de 9.880 Mn€. El Ebitda del 4Q ha caído un 2,2% hasta los 2.810 Mn€, superando también al dato esperado por el mercado de 2.780 Mn€.
Pandora: Los resultados de 2014 han batido a las previsiones de los analistas. El beneficio neto se ha incrementado hasta los 3.100 MnDKK, en comparación con los 3.070 MnDKK esperados por el mercado. Las ventas han alcanzado los 11.900 MnDKK, frente a los 11.500 MnDKK estimados por los expertos. El Ebitda ha ascendido hasta los 4.290 MnDKK, en comparación con el dato augurado por los analistas de 4.140 MnDKK. El margen Ebitda aumenta en 1% hasta lograr el 36%, mientras que el dividendo también supera al estimado y alcanza los 9 DKK/acción. Para 2015, la entidad espera rebasar la cifra de 14.000 MnDKK en ventas y alcanzar un margen Ebitda de 37%.
