Las utilities son las preferidas de muchos inversores, debido a su sesgo más defensivo y la relativa estabilidad de sus beneficios, unido a que, debido a que su generación de caja es más previsible, tienden a repartir entre sus accionistas dividendos recurrentes. Esto cobra aún más importancia, si cabe, en un contexto de limitada rentabilidad en los instrumentos financieros de renta fija o los depósitos bancarios.
Incluso en perfiles de inversión un poco más arriesgados, para una adecuada diversificación —que siempre es recomendable—, los inversores suelen incluir en sus carteras este tipo de compañías. Algunos las podrían consideran aburridas como inversión, debido a que suelen ser menos volátiles, pero reconocen que pueden proporcionar una buena rentabilidad en el medio y largo plazo, en muchos casos superior a la de otras alternativas.
Qué son las utilities
Las utilities son compañías que prestan servicios relacionados con suministros básicos, como la electricidad, el gas, el agua o la recogida de basuras. Habitualmente también se incluyen otros sectores, como el de la telefonía (a caballo entre las utilities y la tecnología) o el de las autopistas, por ejemplo.
En España, existió un «IBEX utilities» entre 1998 y 2005. Era un índice formado por compañías de los sectores antes citados, que englobaba a Telefónica (comunicaciones), Endesa, Iberdrola, Unión Fenosa, Hidro Cantábrico y Red Eléctrica Española (electricidad), Gas Natural (gas), Aguas de Barcelona (agua), Acesa y Aumar (concesionarias de autopistas).
Las mayores utilities del planeta
El Global Top 40 (GT40) es un índice que agrupa a las 40 compañías eléctricas por capitalización bursátil, que incluye a algunas de las principales en nuestro país, así como a otros gigantes europeos, americanos y asiáticos. Estos son sus componentes se encuentran:
● España: Iberdrola y Naturgy.
● Resto de Europa: Ørsted, E.ON, EDF, EDP, Enel, Engie, Fortum, National Grid, RWE y SSE.
● América: AEP, Ameren, Center Point, CMS Energy, ConEdison, Dominion Energy, DTE Energy, Duke Energy, Edison International, Energy, Entergy, Eversource Energy, Exelon, FirstEnergy, Fortis, NextEra Energy, PG&E, PPL, PSEG, Sempra Energy, Southern Company, WEC Energy y Xcel Energy.
● Asia: AGL Energy, CLP Holdings, Hong Kong, China Gas, Korean Electric Power, Power Asset Holdings y Tenaga Nasional.
Si nos atenemos al valor actual de mercado (que en el momento de redactar este artículo, ha sufrido fuertes caídas por la crisis del coronavirus), la compañía norteamericana NextEra Energy se sitúa como líder mundial, con unos 103.000 millones de euros de capitalización bursátil.
Tras NextEra, entre las estadounidenses se sitúa Duke Energy, con 54.000 millones de euros, y las europeas Enel e Iberdrola (Italia y España, respectivamente, con 66.000 y 58.000 millones de euros). La otra española de la lista, Naturgy, se sitúa lejos, estando actualmente en unos 16.000 millones de valor de mercado.
Rentabilidad de las principales utilities en los últimos 5 años
A continuación, analizaremos algunos datos sobre las compañías situadas en los primeros lugares del ranking, deteniéndonos en cuál sería la rentabilidad de la inversión. Reiteramos que hay que tener en cuenta que, en el momento actual, el mercado ha sufrido una gran caída a consecuencia de la crisis del COVID-19, por lo que veremos también cómo ha influido esta circunstancia. Y que, por supuesto, como dice el axioma, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Por otra parte, también es destacable que en las cuatro utilities analizadas, los dividendos han sido crecientes a lo largo de los años. Además, es importante tener en cuenta que estas empresas se verán (o ya se están viendo) afectadas por los planes de transición energética hacia una economía menos contaminante, por lo que están realizando fuertes inversiones en energías alternativas.
NextEra
Las acciones de NextEra cotizaban a 101 dólares hace cinco años, mientras que actualmente están a 233 (antes de las caídas ocasionadas por el coronavirus llegaron hasta 282). Además, en este período han reportado 20,56 dólares de dividendos, repartiendo actualmente 5,6 dólares anuales (una rentabilidad que ronda el 2,40%).
Por lo tanto, su rentabilidad global acumulada en estos últimos 5 años ha sido del 148% (un 20% por los dividendos y 128% por el aumento de la cotización), aunque sin tener en cuenta la caída ocasionada por el coronavirus habría sido del 196%.
Duke Energy
Las acciones de Duke Energy están actualmente a 83 dólares, mientras que hace cinco años cotizaban a 75 dólares. Además, en este período ha repartido 17,77 dólares en dividendos; actualmente, los dividendos son de 3,78 dólares al año, lo que representa una rentabilidad del 4,97%.
Su rentabilidad global en estos últimos cinco años ha sido del 33% (aproximadamente, un 9% debido al incremento de cotización y un 16% por los dividendos). Unos días antes de las caídas originadas por esta crisis, llegó a cotizar a 100 dólares, por lo que la rentabilidad acumulada en estos cinco años sería del 57% si no las tuviéramos en cuenta.
Enel
Actualmente cotiza a 6,53 euros, con un dividendo anual de 0,32 € (5,94% de rentabilidad). Hace 5 años, su precio era de 4,35 €. En este plazo, ha repartido 1,16 en dividendos (actualmente, se sitúa en 0,30 €/acción, por lo que la rentabilidad anual sería del 4,60%).
La rentabilidad acumulada en estos últimos 5 años es del 77% (50% por la subida de la cotización, y 27% por los dividendos). Antes de las caídas por el coronavirus, llegó a estar a 8,57, por lo que la rentabilidad acumulada en los cinco años sería del 123%.
Iberdrola
Actualmente cotiza a 9,2 euros, mientras que hace 5 años estaba a 6,2. En los últimos 5 años ha repartido 1,58 euros en dividendos (actualmente, el nivel de dividendo es de 0,35€, por lo que la rentabilidad anual sería del 3,80%).
La rentabilidad acumulada en estos cinco años por la eléctrica española es del 74% (48% por la subida y 26% por los dividendos). Hace poco, antes de las caídas a causa del coronavirus, llegó a los 11,22 euros, por lo que la rentabilidad acumulada sería del 106%.