NVIDIA (NASDAQ; NVDA; US67066G1040) se dedica al software y diseño fabless (sin fábricas) de GPU (procesadores gráficos) principalmente dedicado al sector de centros de datos y videojuegos. Además, desarrolla unidades en sistema chip para la industria automotriz y computación móvil. Es la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, superando los 4 billones USD.
Resultados trimestrales (2T fiscal 2026)
Nvidia presentó anoche (27/08/2025), tras el cierre de las bolsas estadounidenses, los resultados correspondientes a su segundo trimestre fiscal, finalizado en julio, del ejercicio 2026 (los trimestres/ejercicios fiscales pueden no coincidir con los naturales).
Mientras que varias de las principales cifras superaron las expectativas de consenso, la previsión de ingresos para el siguiente periodo decepcionó y las acciones caían cerca del 3% en las operaciones posteriores al cierre.
Nvidia ingresó 46.743 millones USD en el trimestre, el 56% más que en el mismo trimestre del ejercicio anterior y un 6% más que en el trimestre anterior. Sin embargo, aunque la cifra batió el consenso, representó el menor porcentaje de crecimiento en más de dos años, en los que el auge por la IA ha impulsado enormemente a la empresa.
El margen bruto GAAP (bajo los principios contables generalmente aceptados) fue del 72,4%, mientras el BPA (beneficio por acción) de 1,08$ (+61% interanual). En términos no GAAP (bajo criterios alternativos de la propia compañía) el margen bruto empeora 3 puntos básicos en términos interanuales hasta el 72,7% y el BPA de 1,05$ (+54% interanual), algo por encima de las expectativas de los analistas.
Los ingresos por divisiones fueron:
- Centros de Datos: el principal negocio de Nvidia obtuvo 41.096 millones USD (+56% interanual).
- Videojuegos 4.287 millones USD (+49% interanual).
- Visualización Profesional: 601 millones USD (+32% interanual).
- Automoción y Robótica: 586 millones (+69% interanual).
Adicionalmente, la compañía reporta 173 millones en el apartado “Otros”, que incluye conceptos que no pueden encuadrarse en ninguno de los epígrafes anteriores, como ciertas licencias, productos obsoletos vendidos a fabricantes de equipos, etc.
La guía de ingresos para el tercer trimestre fiscal que termina en octubre, es facturar en torno a 54.000 millones USD (con una diferencia de ±2%). Se espera que los márgenes brutos, GAAP y no GAAP, sean del 73,3% y el 73,5%, respectivamente, con una variación de ±50 puntos básicos. La compañía sigue esperando cerrar el año con márgenes brutos no GAAP en torno al 70%.
El anuncio de un nuevo programa de recompra de acciones por 60.000 millones USD, que se suma a los 14.700 millones que aún quedaban disponibles en el plan anterior, no logró cambiar el sentimiento negativo de la guía.
El presidente de Nvidia, Jen-Hsun Huang ha indicado que la demanda sigue superando a la oferta, tanto en chips de generaciones anteriores como en la capacidad de alquiler de GPUs en la nube. La solidez de la división de redes y la perspectiva de un aumento de la serie Blackwell, con fuerte vinculación al negocio de networking, podrían prolongar el gran crecimiento. Por último, ha anunciado un retroceso en las ventas de su chip H20, que cayeron en torno a 4.000 millones USD, reflejo de las dificultades derivadas de las restricciones de exportación a China.
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 195,10 $, lo que supondría un potencial de revalorización del 7,43%. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
El valor se encuentra en tendencia alcista de medio y largo plazo, en la zona de sus máximos históricos. A corto plazo, en los últimos días ha marcado un rango lateral entre 170 y 184 aproximadamente, que serían los niveles a vigilar de momento.
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