LOGISTA (BME; LOG; ES0105027009) es una compañía española dedicada a la distribución de productos y servicios logísticos a redes comerciales. Empezó dedicándose exclusivamente a la distribución de tabaco en España. Posteriormente, ha ido diversificando los productos a los que se dedica y se ha expandido a otros países europeos.
Resultados 1T 2025 (fiscal)
Logista ha publicado esta mañana los resultados de su primer trimestre fiscal de 2025, que coincide con el cuarto trimestre natural de 2024.
El beneficio neto del trimestre crece el 6,2% interanual, hasta los 77 millones EUR. Los ingresos han crecido el 4% interanual, hasta los 3.292 millones EUR, gracias al incremento registrado en Iberia (+12,9%), que ha compensado la caída de facturación de Italia (-0,2%) y Francia (-1,8%).
La empresa utiliza también la medida «ventas económicas» que se refiere a la magnitud resultante de restar de los ingresos ordinarios la cifra de aprovisionamientos. Su finalidad es medir los ingresos generados al prestar los servicios de distribución. Las ventas económicas crecieron el 7,4% interanual y alcanzaron los 458 millones EUR.
Por divisiones geográficas, las ventas económicas de Iberia crecieron el 9,7% interanual hasta los 304 millones. Dentro de esta división, Tabaco y productos relacionados crece +25,5% (110 millones EUR), Transporte el 2,1% (187 millones) y Distribución farmacéutica el 15,1% (26 millones). El resto corresponde a la línea «Otros negocios» (principalmente distribución de publicaciones, que ingresa 4 millones) y «Ajustes» (-24 millones). Cabe destacar que Logista incluye en la división «Iberia» a España, Portugal, Polonia, Holanda y Bélgica.
Las ventas económicas en Italia crecieron el 8,8$ (104 millones), mientras en Francia cae el 6,4% (51 millones).
La empresa indica que durante el periodo hubo variaciones en el precio del tabaco en España (0,40 € por paquete aprox.), anticipando la subida de impuestos especiales a partir del 1 de enero de 2025. Como consecuencia, hubo un impacto positivo en los resultados por variaciones en el valor de los inventarios, por un importe estimado de 14 millones EUR.
En el segmento de transporte, bajaron las ventas económicas de larga distancia, debido a una caída de la actividad de largo recorrido por carretera, donde ha caído la demanda. La empresa indica que ha intensificado el programa de reducción de costes para mejorar los resultados de «Transportes El Mosca», empresa que fue adquirida por Logista y se dedica a este tipo de transporte.
Logista tiene una línea de crédito recíproca con su accionista mayoritario, Imperial Brands Plc., por el que presta diariamente su excedente de tesorería. Según informa la compañía, el saldo medio de la línea de crédito fue de 1.959 millones (-5% respecto al ejercicio anterior), lo que ha reportado a Logista un resultado financiero de 17,7 millones EUR y supone una caída del 32% respecto al mismo periodo del anterior ejercicio.
La empresa pagará un dividendo complementario del ejercicio 2024, por importe de 1,53 € brutos por acción, que se abonará el 27 de febrero y se suma a los 0,56 € que ya pagó en agosto. El dividendo total correspondiente a 2024 sería de 2,09 € brutos por acción, lo que supone un aumento del 13% respecto a 2023, un payout del 90% y una rentabilidad por dividendo del 7% a los precios actuales.
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 33 €. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
Está desarrollando una tendencia alcista de largo plazo con un posible objetivo en el techo del canal alcista de corto plazo, en la zona de 32,00. A corto plazo, la zona de 28,22 debería ejercer de soporte, la situación técnica se deterioraría si pierde este nivel.
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