Iberdrola (BME: IBE; ES0144580Y14) es un grupo empresarial dedicado a la producción, distribución y comercialización de energía. Constituye una de las grandes empresas eléctricas a nivel internacional.
Resultados Iberdrola 9M 2025
Iberdrola obtuvo un beneficio neto de 5.307 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025 y un EBITDA de 12.438 millones. Si se excluyen las plusvalías por rotaciones de activos y otros efectos no recurrentes, el beneficio neto ajustado crece un 16,6% y el EBITDA un 4,4%, impulsados por el negocio de redes, que se beneficia de una mayor base de activos regulados y de mejoras tarifarias en Reino Unido, Estados Unidos y Brasil. El 83% del EBITDA procede de países con alta calificación crediticia.
Las inversiones aumentaron un 4%, hasta 8.964 millones, más del 60% en Reino Unido y EEUU y el 55% destinadas a redes. Destacan los proyectos eólicos marinos y las adquisiciones estratégicas: la compra de Electricity North West, la alianza con Masdar para East Anglia 3 y la ampliación de capital de 5.000 millones destinada a financiar las redes en Reino Unido y EEUU.
La deuda financiera neta ajustada se reduce a 48.474 millones, con una ratio FFO/deuda del 26,2% y una posición de liquidez de 23.047 millones que cubre 25 meses de necesidades financieras. El dividendo a cuenta propuesto se eleva a 0,25 euros por acción (+8,2%).
Operativamente, la capacidad instalada alcanza 57.453 MW, un 84% libre de emisiones, con avances en eólica marina (East Anglia 3, Vineyard Wind 1, Baltic Eagle) y solar. El negocio de redes crece con la integración de ENW en Reino Unido y la expansión en Brasil y EE. UU.
Por negocios, el EBITDA de redes sube un 25,7% (6.128 M€), mientras que el de generación y clientes cae un 11% ajustado, afectado por menores precios y resultados no recurrentes en Iberia. Geográficamente, EEUU y Reino Unido aportan el 43% del EBITDA.
Conclusiones
Los resultados de los nueve primeros meses de 2025 han superado ligeramente las previsiones, elevando de nuevo su objetivo de crecimiento del beneficio neto anual a doble dígito, frente al anterior rango de crecimiento medio o alto de un solo dígito.
Seguimos viendo a Iberdrola como una de las compañías clave en nuestra inversión en la temática de transición energética y electrificación de la economía. Es una compañía con una amplia diversificación geográfica, con exposición a mercados de alta calidad crediticia como EEUU y Reino Unido. Asimismo, cuenta con una diversificación equilibrada entre negocios regulados y liberalizados, y entre redes y generación renovable.
Iberdrola tiene un modelo de negocio consolidado enfocado al crecimiento a través de la rotación de activos. Todo ello le configura como una de las compañías que mejor podrá capitalizar en los próximos años el aumento de la demanda de electricidad y la expansión de redes que se derivan de la transición energética, la electrificación de la economía y el despliegue de centros de datos. Iberdrola cotiza a un PER 2026e de 18x y una rentabilidad por dividendo de un 4,0% que creemos razonable para un crecimiento estimado del BPA de un 7% anual hasta 2028.
Análisis técnico
Se encuentra en una tendencia alcista de largo plazo que se desarrolla por un canal con una proyección a corto plazo hacia la zona de 18,50€, y a medio plazo hacia el techo del canal alcista en torno a 21,00€. En los últimos días ha roto al alza el rango de consolidación de los últimos meses alcanzando nuevos máximos históricos. La zona de 16,50€ debería ejercer de soporte de corto plazo, aunque el soporte más importante está de momento en 15,00€.
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Nicolás López se incorporó al equipo de Singular Bank en 2020 como Director de Análisis en Renta Variable. Experimentado Gerente de Inversiones con un historial demostrado de trabajo en la industria de servicios financieros.
Fuertes habilidades analíticas con experiencia como analista, administrador de carteras y fondos y asesor de inversiones.
