ENAGÁS (BME; ENG; ES0130960018) es la única empresa autorizada en España para el transporte de gas natural en el país. El transporte es exclusivo de Enagás, mientras que en la distribución también participan otras empresas como Naturgy, Endesa, etc. Enagás es el único gestor del sistema gasista español, siendo un monopolio natural.
Resultados 9M 2024
Enagás ha presentado esta mañana los resultados correspondientes a los 9 primeros meses del año. En lo que lleva de ejercicio ha reportado unas pérdidas de -130,2 millones EUR, debido a una minusvalía contable por la venta de su participación en Tallgrass Energy. El impacto de esta rotación de activos es de -363,7 millones, que se desglosa en 356,2 millones como resultado financiero (incluyendo -42 millones de diferencias de conversión) y -7,5 millones por el impuesto de sociedades.
Excluyendo el impacto negativo de la rotación de activos, el beneficio después de impuestos en los nueve primeros meses del ejercicio sería de 233,5 milones EUR. El EBITDA de Enagás en el periodo mencionado asciende a 572,8 millones (+0,1% interanual).
Enagás ha logrado reducir su deuda en 926 millones EUR gracias a la venta de Tallgrass. La deuda se sitúa en 2.421 millones y el tipo en el 2,7% (casi toda la deuda se encuentra a tipo fijo).
La empresa ha señalado que continúa avanzando, con un alto grado de ejecución, en el cumplimiento de su Plan Estratégico. Para lograrlo, está llevando a cabo un plan de rotación de activos, con el fin de poner el foco en España y Europa, cuyo hito más relevante ha sido la venta realizada en julio de Tallgrass Energy en EEUU por 1.100 millones EUR, que se suma a la ya realizada del 50% que poseía en la Estación de Compresión de Soto de la Marina (México) por 15 millones EUR, que realizó en junio. Además, Enagás está llevando a cabo un plan de eficiencia y control de costes operativos y financieros.
Otra de las claves es el avance en el calendario del hidrógeno renovable, considerado clave en el proceso de descarbonización. Enagás ha presentado su solicitud a los fondos Connecting Europe Facility para realizar los estudios de los proyectos del corredor H2med, la red troncal española y los dos almacenamientos asociados. En el caso de H2med, que incluiría a otros 4 operadores, cuenta con el apoyo de los gobiernos de España, Portugal, Alemania y Francia. La lista de inversiones incluidas en estos proyectos suma 5.900 millones, 4.900 para la infraestructura española de hidrógeno y 1.000 para el proyecto H2med en España.
La compañía ha anunciado que mantendrá el dividendo en 1€ por acción hasta 2026.
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 16,22 €, lo que supondría un potencial de revalorización del 22%. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
En el gráfico ajustado por dividendos, la tendencia a largo plazo es lateral, en el rango 12 – 17, aunque ha llegado a rebasar ambos niveles puntualmente. A medio plazo la tendencia es bajista, con una sucesión de máximos decrecientes desde 2022. A corto plazo está corrigiendo, tras rebotar desde la zona de 12. Tiene soportes en las zonas de 12,60 y 12, y resistencias en la directriz bajista y en las zonas de 14,30 y 15,40.
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