Palo Alto Networks (NASDAQ; PANW; US6974351057) es una empresa estadounidense, con sede en Santa Clara (California), dedicada a la ciberseguridad. Ofrece firewalls de red, así como soluciones de ciberseguridad para la nube y otros productos, donde ya está incluyendo aplicaciones de Inteligencia Artificial.
Resultados 3T fiscal 2025
La empresa presentó ayer (20 de mayo de 2025), tras el cierre de las bolsas, los resultados de su tercer trimestre fiscal de 2025, finalizado el 30 de abril (los trimestres fiscales de Palo Alto Networks no coinciden con los naturales).
Los ingresos del trimestre crecieron un 15% interanual hasta los 2.289 millones USD, cifra que se sitúa en la parte más alta del rango previsto por la propia compañía (2.260 – 2.290 millones USD).
En cuanto al beneficio neto del trimestre, fue de 262,1 millones USD en términos GAAP (ajustado a los principios contables generalmente aceptados), lo que supone una caída del 6% interanual, frente a los 278,8 millones del mismo trimestre del ejercicio anterior.
En términos Non-GAAP (bajo criterios alternativos), el resultado fue de 560,9 millones, lo que supone un crecimiento del 23% interanual. El BPA (beneficio por acción) fue de 0,80 $ Non-GAAP (+21% interanual), por encima del rango 0,76$ – 0,77$ que había previsto la empresa y superando las previsiones de los analistas.
La elevada diferencia entre el beneficio GAAP y Non-GAAP se debe principalmente es que esta última métrica no incluye el pago en acciones a los empleados, que fue de 355 millones USD en el último trimestre, lo que supuso un aumento del 22% interanual. Si bien esto no supone un desembolso directo de efectivo para la compañía, sí obliga a emitir nuevas acciones, por lo que diluye a los accionistas.
Cabe destacar el buen desempeño de XSIAM, su plataforma seguridad impulsada por IA, mostró un crecimiento ARR (ingresos recurrentes anuales) del 200% interanual y es ahora el producto más relevante en su mix.
En cuanto a las previsiones, la empresa espera obtener unos ingresos de entre 9.170 y 9.190 millones USD (lo que supondría +14% interanual) y un BPA (Non-GAAP) de entre 3,26 $ y 3,28 $ (+15% interanual).
Pese a que los resultados se pueden considerar positivos, las acciones caían en las operaciones posteriores al cierre, tras la publicación. El margen bruto Non-GAAP ha caído 160 puntos básicos respecto al mismo trimestre del año anterior, hasta el 76%, estando además bastante por debajo del dato esperado por los analistas. Las previsiones tampoco han logrado sorprender al mercado. En una empresa que cotiza a múltiplos tan elevados como Palo Alto, que descuentan crecimientos muy altos a futuro, cualquier métrica que se encuentre por debajo de las expectativas puede provocar una caída de la cotización.
Palo Alto Networks sigue poniendo el foco en migrar a sus clientes a su plataforma unificada, donde integra todos los servicios de ciberseguridad, en lugar de depender de múltiples herramientas aisladas. La nube y la inteligencia artificial están contribuyendo a la adopción de esta plataforma por parte de los clientes de Palo Alto, abandonando en muchos casos herramientas de otros proveedores de ciberseguridad.
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 213,07 $, lo que supondría un potencial de revalorización del 9,56% respecto al cierre del 20/05/2025. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
El valor está en tendencia alcista de largo plazo. A medio plazo se está moviendo en un amplio rango lateral entre 143 y 209. La media de 200 sesiones y la zona de 164 podrían actuar como soportes de corto plazo.
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