Los aristócratas del dividendo son empresas que han aumentado de manera ininterrumpida sus dividendos durante al menos 25 años. Estas compañías suelen ser líderes en sus respectivas industrias y normalmente operan en sectores maduros. Tienen modelos de negocio resilientes y flujos de caja estables. Su historial de incrementos en el pago de dividendos refleja una gestión financiera sólida y un compromiso con la retribución a los accionistas, lo que las convierte en opciones atractivas para los inversores a largo plazo que buscan recibir renta periódicas.
Dentro de los aristócratas, existe un club aún más selecto: los reyes del dividendo. Se incluyen en esta subcategoría las empresas que llevan incrementando su dividendo durante al menos 50 años consecutivos. A continuación comentamos tres reyes del dividendo que han sido seleccionados por nuestros analistas para nuestra cartera modelo de EEUU.
Colgate – Palmolive
Colgate-Palmolive (NYSE; CL; US1941621039) es una empresa de consumo defensivo dedicada a la fabricación, distribución y venta de productos de higiene bucal, higiene personal y limpieza del hogar. La compañía, de perfil defensivo, se ha comportado bien en episodios de incertidumbre y crisis como la pandemia o el escenario inflacionario de 2022.
En sus últimos resultados trimestrales (4T 2024) comunicó un BPA (beneficio por acción) ajustado de 0,91$(+5% interanual), ligeramente por encima de las previsiones. La empresa registró niveles de margen bruto superiores al 60%. Las previsiones iniciales de Colgate para el ejercicio de 2025 incluyen una expansión del margen bruto. Esto se debe a las modestas previsiones de inflación de los costes de materias primas y materiales de envasado, que se compensarán con creces mediante la fijación de precios, la gestión del crecimiento de los ingresos y el programa de financiación del crecimiento.
Su rentabilidad bruta por dividendo supera el 2% a la cotización actual y cuenta con un historial de 61 años de incremento de su dividendo anual. El consenso de analistas de FactSet otorga al valor un precio objetivo de 97,86 $, lo que supondría un potencial de revalorización del 7,88%. Las opiniones de los analistas se distribuyen de la siguiente forma:
Procter & Gamble
Procter & Gamble (NYSE; PG; US7427181091) es una empresa de consumo defensivo, con productos con especial énfasis en la limpieza y el cuidado personal. Su liderazgo en el sector y el tipo de productos que posee le permitieron salir beneficiada de la pandemia con crecimientos destacables. Posee ventajas competitivas importantes, ya que los consumidores están dispuestos a pagar una prima por sus productos. Este liderazgo lo ha adquirido gracias a la calidad de sus marcas, y este logro se consigue a través de mucha inversión en innovación y publicidad.
En su último trimestre fiscal, P&G experimentó un crecimiento orgánico de ventas del 2%, cumpliendo con su guía, aunque mostrando una desaceleración respecto al año anterior. El volumen orgánico se mantuvo plano. El crecimiento de las ventas fue impulsado principalmente por los precios (+2%), con impacto neutro vol/mix. El BPA fue de $1.88 superando el consenso. Las ventas orgánicas en China descendieron. Ha habido una disminución interanual en las ventas minoristas y de distribuidores en China para la categoría de Belleza de entre un -14% a -16%, debido a la contracción del mercado y cambios en la distribución. Por divisiones: Cuidado de la Salud y Tejidos y Cuidado del Hogar lograron un crecimiento orgánico de un 3%, junto con Cuidado del bebé, femenino y familiar. Le siguen Afeitado (+2%) y Belleza (+1%).
La empresa tiene un amplio historial de crecimiento de dividendo anualmente, con 66 años consecutivos de incremento. Consideramos que P&G podría ofrecer una interesante oportunidad de inversión para un perfil defensivo.
Su rentabilidad bruta por dividendo se sitúa actualmente por encima del 2%. El consenso de analistas de FactSet otorga al valor un precio objetivo de 182,12$, lo que supondría un potencial de revalorización del 7,26%. Las opiniones de los analistas se distribuyen de la siguiente forma:
Johnson & Johnson
J&J (NYSE; JNJ; US4781601046) es un valor de perfil defensivo con gran diversificación geográfica, expuesto a la tendencia estructural de los productos farmacéuticos que le permite disponer de un crecimiento constante y sostenible a lo largo del tiempo. Consideramos que J&J podría ofrecer una interesante oportunidad de inversión debido a su foco en el segmento farmacéutico, con mayores márgenes (10%-12% superiores a los otros dos segmentos), su recuperación en el sector de dispositivos médicos y en general una fuerte posición de liderazgo en sus 3 segmentos que se refleja en un fuerte crecimiento y generación de caja. Encaja para un perfil relativamente conservador, por su gran calificación crediticia y con vocación además por el dividendo recurrente de entorno el ~2.5%.
En sus últimos resultados trimestrales logró un crecimiento interanual de las ventas del 5,3%, si bien su BPA (beneficio por acción) ajustado cayó el 11%. Sus guías para 2025 proyectan un aumento de las ventas de entre el 2,5% y el 3,5%, con crecimiento del BPA ajustado de entre el 7,7% y el 9,7%.
Con la cotización actual, su rentabilidad por dividendo ronda el 3%. El consenso de analistas de FactSet otorga al valor un potencial de revalorización del 4,15%, con un precio objetivo de 169,61$.Las opiniones de los analistas se distribuyen de la siguiente forma:
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