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¿Te has planteado alguna vez invertir en agua?

¿Te has planteado alguna vez invertir en agua?

A primera vista, te puede parecer raro plantearse el agua como una inversión, pero si en el mercado de Chicago se puede comerciar, invertir y especular sobre la carne de vacuno, no hay motivo para que no pueda hacerse sobre un bien tan preciado como el agua.

La manera de regular la gestión del agua tiene muchas particularidades según el país en cuestión, ya que a priori podría decirse que es un bien público y que por tanto no se podría invertir en él. No obstante, de acuerdo con la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos, sólo el 1% del total de agua disponible es apta para el consumo humano, siendo el 97% agua salada que se debería tratar para ser apta para su uso.

Qué es invertir en agua, ¿invertir en materias primas?

Es importante saber que al contrario que otros bienes como el grano, el petróleo, el oro, no se puede invertir en el agua como una materia prima más. El motivo es que se trata de un bien regulado y que en muchos países no se puede comerciar, por tanto no es equiparable a otras materias primas. Por ejemplo, en el caso del petróleo, se realizan concesiones a petroleras para que extraigan el crudo. Lo mismo sucede con el oro y las minas. En cambio en el caso del agua no es así. Los países no venden los caudales de agua de los ríos para que las empresas comercien con ello.

Cómo invertir en agua

Entonces, ¿cómo podemos invertir en agua? Se puede hacer de diversas formas, aunque siempre de manera indirecta. Podemos hacerlo comprando directamente  empresas que se dediquen a servicios relacionados con el agua, o bien mediante fondos de inversión o ETFs que inviertan en esas empresas para tener una mayor diversificación y no tener que hacer un trabajo de investigación sobre qué empresa nos conviene más.

Las empresas más interesantes

Algunas de las empresas cuyo negocio está total o parcialmente relacionado con el agua son:

American Water Works (USA)

Empresa con más de 1 siglo de historia que tiene casi 7.000 empleados y da servicio a más de 15 millones de clientes en 47 estados americanos y en Ontario, Canadá.

Aqua América (USA)

Empresa americana con más de 1 siglo de historia que gestiona servicios de agua (suministro y/o alcantarillas) a más de 3 millones de personas en 8 estados americanos.

Veolia (Francia)

Multinacional francesa del sector infraestructuras y servicios que tiene diversas actividades: agua, residuos, transporte y energía. En cuanto al tratamiento del agua es la empresa más grande del sector con casi 90.000 empleados, y tiene un volumen de ventas de unos 12.000 millones de euros, distribuidas un tercio en Francia, un tercio en el resto de Europa y un tercio en el resto del mundo.

 Fluidra (España)

Empresa española dedicada a la fabricación de productos de conservación, conducción, tratamiento y disfrute del agua. Es una compañía resultante de la fusión de muchas empresas pequeñas. Actualmente tiene 3.600 empleados y sus productos se venden en más de 170 países.

Correlación del agua con el mercado de renta variable

Alguien podría plantearse la inversión en agua como una inversión que además nos protege de las caídas en la bolsa, pues estaría poco vinculada con la evolución de los mercados, como en parte ocurre con el oro o los REITS.

Vamos a ver la evolución del ETF de mayor capitalización, el PowerShares Water Resources (PHO) vs el Dow Jones y el S&P500.

Fuente: Bloomberg

Vemos que en el último año, la rentabilidad ha sido inferior a las del resto de la bolsa americana (sin duda, las empresas tecnológicas como Amazon o Apple, con un gran peso en los índices y en máximos históricos, han tenido mucho que ver en ello).

Pero lo que se observa a primera vista, es que la evolución es simétrica a los índices, sube con ellos y baja con ellos. Por tanto, no podemos considerar invertir en agua una opción refugio que nos permita descorrelacionar en parte nuestra cartera con el resto de la bolsa, como sí ocurre en muchas ocasiones con la inversión en materias primas.

Ejemplos de inversiones en agua

Hemos visto que para invertir en agua de forma indirecta tenemos tres opciones: fondo de inversión, ETFs o acciones. En Self Bank tienes a tu disposición algunos fondos que invierten específicamente en agua como el Pictet-Water R EUR y el Parvest Aqua.

Vamos a comparar cómo nos hubiera ido invertir en el fondo respecto a invertir en renta variable española en general, tomando como referencia el índice MSCI Spain:

Fuente: Morningstar

10.000€ invertidos hace 10 años en el Pictet Water serían hoy 17.360€, mientras que en el MSCI Spain sólo 10.860€. Eso no implica que en el futuro siga siendo así de rentable, pero sí que es una opción a considerar para diversificar.

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