Unicaja Banco (BME; UNI; ES0180907000) es un banco con sede en Málaga, que opera exclusivamente en España y se dedica principalmente al negocio de la banca minorista. Cuenta con 7.500 empleados y dispone de una amplia red comercial, con 952 oficinas y 2.220 cajeros (datos a cierre de 2024).
Resultados 2024
Unicaja presentó ayer, 4 de febrero, los resultados del 4T 2024 y del ejercicio completo. La entidad ganó en 2024 un 115% más que durante el ejercicio anterior, con un beneficio neto de 573 millones EUR.
El margen de intereses creció un 13,7% interanual en 2024, hasta los 1.538 millones EUR. Pese a la reducción de tipos de interés, el margen de intereses se muestra resiliente en el cuarto trimestre, con 380 millones.
El margen bruto crece el 14,9% interanual, hasta los 2.041 millones EUR. El margen de explotación antes de saneamientos de crédito también muestra un excelente comportamiento en el año, con un crecimiento del 23,8% hasta los 1.135 millones EUR.
El ROTE (rentabilidad sobre fondos propios tangibles) de Unicaja ha mejorado 5 puntos porcentuales en 2024 y se sitúa en el 9,1% a cierre de año. El ratio de eficiencia de Unicaja mejora 4 puntos porcentuales en 2024, hasta situarse en el 44,4%, frente al 48,4% a cierre de 2023.
En cuanto a su actividad comercial, los depósitos a plazo han crecido el 4,7% interanual y los depósitos a la vista el 2,6%. Los recursos fuera de balance crecen un 7,1%, con buen comportamiento de los fondos de inversión (+18,6% interanual), mientras los planes de pensiones crecen el 2,9% y los seguros de ahorro caen el 18,6%.
La entidad concedió préstamos por 8.500 millones en 2024, de los cuales el 28% fueron hipotecas. No obstante, la inversión crediticia ha bajado el 4,1% interanual, con reducciones tanto en el segmento de empresas como en particulares y sector público. La únicas líneas que muestran variaciones positivas son los préstamos al consumo y los anticipos de pensiones. El ratio de morosidad es del 2,7% a cierre de 2024, lo que supone una mejora de 0,4 puntos porcentuales respecto al 3,1% que reportó a cierre de 2024.
La entidad ha cumplido sus principales objetivos para el ejercicio 2024, salvo en el apartado de ingresos por comisiones, donde inicialmente esperaba un descenso de entre el 2 y el 3% y finalmente el dato empeoró un 4% respecto al año anterior.
Unicaja abonó en diciembre un dividendo a cuenta de 0,06 € brutos por acción y propondrá un pago complementario de 0,074 € adicionales, hasta situar el dividendo con cargo al ejercicio 2024 en 13,4 céntimos. Esto supone un pay-out del 60% y una rentabilidad por dividendo superior al 9% anual a los precios actuales.
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 1,44 €. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
El valor está en tendencia alcista de corto, medio y largo plazo. Ha superado una resistencia en la zona de 1,37, por lo que podríamos situar un objetivo alcista cerca de sus máximos históricos, en la zona de 1,63. Los niveles más cercanos que podrían actuar como soporte de corto plazo son 1,37 y la media de 200 sesiones (línea azul ascendente).
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