ENAGÁS (BME; ENG; ES0130960018) es la única empresa autorizada en España para el transporte de gas natural en el país. El transporte es exclusivo de Enagás, mientras que en la distribución también participan otras empresas como Naturgy, Endesa, etc. Enagás es el único gestor del sistema gasista español, siendo un monopolio natural.
Resultados Enagás ejercicio 2023
El beneficio neto de 2023 cae un 8,8% respecto al año anterior, hasta los 342,5 millones de euros . La cifra incluye la plusvalía por la venta del gasoducto de Morelos de +46,7 millones de euros brutos (42,2 millones netos). si bien la cifra de 2022 con la que se compara también incluía plusvalía por la venta de GNL Quintero de +132,1 millones, por la entrada de socios en Enagás Renovable por +49 millones y un ajuste del valor contable de la participación en TGE por -133 millones.
Los ingresos se han reducido un 5,2% y son de 919,6 millones para el conjunto de 2023. Los ingresos regulados se han reducido en 48 millones de euros como coinsecuencia de la aplicación del marco regulatorio 2021-2026.
Ha reportado un EBITDA de 780,3 millones, lo que supone un descenso del 2,2% respecto a 2022. Este dato está por encima del objetivo del año. como consecuencia del plan de eficiencia de gastos y del buen comportamiento de las sociedades participadas por Enagás.
Los gastos de explotación se han reducido un 9,4%, hasta los 338,8 millones de euros. La deuda se ha reducido hasta los 3.347 millones de euros, frente a los 3.469 con los que cerró 2022. Enagás tiene más del 80% de su deuda a tipo fijo, pese a ello, el coste financiero de la deuda bruta se ha incrementado hasta el 2,6% desde el 1,8% de diciembre de 2022.
La empresa ha anunciado un importante recorte del dividendo, que pasará a ser de 1€ por acción , frente a los 1,74€ comprometidos anteriormente. La empresa debe reforzar su balance para acometer las inversiones requeridas para el desarrollo de la red de hidrógeno, por lo que, además de la revisión del dividendo a la baja, la empresa mantendrá el foco en la eficiencia en gastos operativos y financieros y continuará con su política de rotación de activos.
Los objetivos de Enagás para 2024 son:
– Beneficio neto entre 260 y 270 millones
– EBITDA entre 750-760 millones
– Deuda Neta alrededor de 3.400 millones
– Mantener ratios compatibles con un rating crediticio BBB
– Dividendo de 1 € por acción
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 16,24 € , lo que supondría un potencial de revalorización del 10%. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
En el gráfico ajustado por dividendos, el valor lleva unos días cotizando bajo su soporte en la zona de 14,60, si bien parece estar tratando de consolidar entre 14,60 y 14,30. En caso de perder este nivel, tiene otro posible soporte en la zona de 14. De mantenerse por encima, podríamos fijar un objetivo alcista en la zona de 15,95.
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