El impacto de los tipos de interés en los fondos monetarios

Un mismo activo, dos momentos del tiempo.

Según datos de Inverco, en 2023 la rentabilidad media anual ponderada de los fondos de inversión monetarios fue del 2,82%. Nada mal, teniendo en cuenta que es la categoría de fondos con menor nivel de riesgo. En 2025, la rentabilidad acumulada a cierre de julio era ya tan solo del 1,22%.

¿Qué ha pasado, si el activo sigue siendo el mismo?  Ha pasado que las cosas han cambiado. A finales de 2023, los tipos de interés en la eurozona estaban en 4,5%,mientras que, en la actualidad, tras los sucesivos recortes del BCE, se sitúan en el 2%

“No hay nada permanente, excepto el cambio” (Heráclito)

Los activos en los que podemos invertir suelen ser sensibles a distintos factores. Por poner algunos ejemplos:

• Si nos interesa el crédito corporativo (renta fija emitida por empresas), tendremos que estar pendientes de la salud de la economía de un país y de sus empresas, ya que el riesgo de impago de su deuda depende de ello.
• Cuando un país está en recesión, parece obvio pensar que tendremos menos dinero para gastar y que el sector Consumo Cíclico podría verse afectado.
• Y, si invertimos en activos monetarios, hemos de tener muy presente que su rentabilidad va a estar estrechamente relacionada con el tipo de interés oficial de los bancos centrales.

De ese modo, nuestra estrategia no puede ser la misma en un escenario que en otro. No podemos cobijarnos del sol bajo las ramas de un árbol de hoja caduca.

Los recortes de tipos de los bancos centrales impactan directamente en la rentabilidad de los fondos monetarios y los depósitos, por lo que es importante diversificar y complementar nuestra cartera con otras alternativas que nos ayuden a combatir la inflación y no perder poder adquisitivo.

Una de estas alternativas podría ser los fondos a vencimiento. Estos fondos, a diferencia de otros de renta fija, compran los títulos de la cartera en el momento de su lanzamiento y los mantienen hasta el final, lo cual permite:

• tener una mayor visibilidad sobre la rentabilidad a obtener (salvo impago de alguno de los títulos de la cartera).
• “Capturar” las rentabilidades que había en el momento en el que se construyó la cartera.

Una de las limitaciones de estos fondos es que, por la manera en la que se construye la cartera, no se pueden comprar y vender en cualquier momento, sino que hay unas “ventanas de liquidez”, como la actual del SWM Renta Fija Objetivo 2026, FI (ES0180948038)

• Fondo a vencimiento (2026) de renta fija corporativa de países de la OCDE. La estrategia vence el 30/12/2026, por lo que es recomendable que tengas en cuenta y valores este horizonte temporal.
• Invierte mayoritariamente en renta fija privada, principalmente del sector financiero y, en menor medida, en deuda pública, incluyendo depósitos e instrumentos de mercado monetario cotizados o no, líquidos (sin titulizaciones), de emisores/mercados OCDE. No hay exposición a riesgo divisa.
• A fecha de compra, la calidad crediticia de las emisiones será al menos media (mínimo BBB-/Baa3) o, si fuera inferior, el rating del Reino de España en cada momento. Si hay bajadas sobrevenidas de rating, los activos podrán mantenerse en cartera.
• Dentro de la cartera, se incluyen emisores como Mercedes-Benz Int Finance, BNP Paribas, Carrefour, Jaguar Land Rover….
• La TAE neta estimada a 28 de agosto de 2025 es de 1,74%, siempre que se mantengan los activos a vencimiento. ESTA RENTABILIDAD ESTIMADA NO ESTÁ GARANTIZADA, pudiendo diferir la final como consecuencia de los cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o de la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores. En el escenario más desfavorable se contempla la pérdida de capital invertido. Puedes consultar la TAE neta actualizada en la página web de la gestora del fondo.
• Tras el periodo inicial de comercialización de mayo, se abren ventanas de liquidez trimestrales, en las que será posible suscribir y reembolsar participaciones sin la comisión del 3%. Si estás interesado, ahora puedes aprovechar la ventana de liquidez del 1 al 5 de septiembre de 2025(hasta las 11:00 de la mañana). Te recomendamos introducir tu orden con antelación, para asegurarte de que entra dentro de la hora de corte. TODO REEMBOLSO REALIZADO CON ANTERIORIDAD AL VENCIMIENTO SOPORTARÁ UNA COMISIÓN DEL 3%, EXCEPTO SI SE ORDENA EN ALGUNA DE LAS FECHAS ESPECÍFICAMENTE PREVISTAS.

Las inversiones en renta fija realizadas por el fondo tendrían pérdidas si los tipos de interés suben, por lo que los reembolsos realizados antes del vencimiento de su horizonte temporal pueden suponer minusvalías para el inversor. Se advierte que la rentabilidad estimada del fondo no protege a los inversores del efecto de la inflación durante el periodo hasta el vencimiento por lo que la rentabilidad real (esto es, descontando la inflación) podría ser inferior o incluso negativa.

Para poder adoptar una decisión de inversión fundada, antes de la contratación resulta esencial consultar el DFI (documento de Datos Fundamentales para el Inversor) de cada fondo, donde podrás obtener más información sobre el nivel de riesgo, la gestora o depositaria de cada uno, entre otras.

Puedes consultar dónde, cómo y en qué lengua obtener un resumen de tus derechos en la documentación legal que ponemos a tu disposición en la ficha de cada fondo, en nuestra dirección https://www.selfbank.es/

Advertencia: El gestor o la sociedad de gestión del fondo promocionado puede decidir poner fin a las disposiciones previstas para la comercialización de sus organismos de inversión colectiva.

Singular Bank no te está recomendando la compra de este fondo en concreto. Estos datos solo tienen una finalidad informativa, y no deben interpretarse como una recomendación de compra ni de venta. El Cliente es responsable de las decisiones de inversión que adopte. En todo caso, Singular Bank no se hace responsable del uso que se haga de esta información ni de los perjuicios que pueda sufrir el inversor como consecuencia de las operaciones que formalice teniendo en cuenta dicha información. Rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras. Estos productos pueden conllevar pérdidas, ya que no garantizan la devolución del capital invertido. Los fondos de inversión tienen indicadores de riesgo en una escala de 1 a 7, siendo 1 menor riesgo y 7 mayor riesgo.

Recuerda que el plazo de esta ventana finaliza el próximo 5 de septiembre de 2025, no te quedes fuera si estás interesado.