España
BBVA: Gana 1.536 Mn€ en el 1T2015, un 146,2% más que en igual periodo del año pasado. Sin contar las plusvalías generadas por las ventas de acciones del banco chino CNCB, el resultado se incrementó un 52,8% hasta 953 Mn€.
El buen desempeño de los ingresos y el control de los costes contribuyeron a impulsar el beneficio. Los ingresos del Grupo BBVA crecen con fuerza en el primer trimestre. Todas las rúbricas de la cuenta de resultados del Grupo BBVA crecieron en el primer trimestre respecto a un año antes (margen de intereses, margen bruto, margen neto, beneficio antes de impuestos y resultado atribuido).
Sin incluir Venezuela, el margen bruto se incrementa un 16,2% en términos interanuales, hasta 5.538 Mn€, y el margen neto es el más alto de los últimos nueve trimestres (+23,5% a tipos corrientes, +15,6% a tipos constantes). La calidad crediticia continúa mejorando, con una tasa de mora del 5,6% a cierre de marzo (desde el 5,8% en diciembre y el 6,6% de marzo de 2014) y una cobertura del 65%.
BBVA mantiene la calidad y la solidez de su posición de capital, con unas ratios CET1 del 12,7% phased-in y del 10,8% fully-loaded al final del trimestre.
Laboratorios Rovi: Logra un incremento del 7% del EBITDA hasta los 9,6 Mn€ y del 9% en el beneficio neto, situándose en 6,5 Mn€.
Los ingresos operativos aumentaron un 5%, hasta alcanzar los 60,8 Mn€ en el 1T2015, como resultado principalmente de la fortaleza del negocio de fabricación a terceros (+11%) y del negocio de especialidades farmacéuticas (+3%). Los ingresos totales se incrementaron en un 4% hasta alcanzar los 61,1 Mn€. Para el año 2015, ROVI espera que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos se sitúe entre la banda media y la banda alta de la primera decena (es decir, la decena entre 0 y 10%), a pesar de que se espera un ligero incremento del mercado farmacéutico español del 0,8% y para el gasto en medicamentos en España, apunta a una tasa de crecimiento cero o negativo para el período 2014-2018.
Hay que destacar el comportamiento de las ventas de Bemiparina en España, que aumentaron un 10% hasta alcanzar los 12,5 Mn€ (las ventas totales se incrementaron un 1%). ROVI propondrá a la Junta General de Accionistas un dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2014 de 0,1690 €/acción, lo que supone un incremento del 5%.
Iberdrola: La compañía aprecia una mejoría de la situación macroeconómica a nivel internacional y que se concreta en una mayor demanda de electricidad y gas. Adicionalmente, el 1T2015 se ve impactado positivamente por la evolución de dos de las divisas de referencia de Iberdrola, el Dólar estadounidense (+16,2%) y la Libra Esterlina (+9,6%). En España, el trimestre se ha caracterizado por una menor hidraulicidad (-36,4%), ya que el 2014 fue un año de extraordinaria hidraulicidad, junto a un ligero crecimiento de la demanda eléctrica en términos ajustados de laboralidad y temperatura (+1,5%).
En el Reino Unido la demanda eléctrica aumenta un 2,0%, mientras que la de gas lo hace un 8,2%, consecuencia de la mayor dureza del clima en los primeros meses del año. En el área de influencia de Iberdrola USA en la costa Este de los EE.UU., la evolución en demanda eléctrica ha sido de -0,6% y la de gas del +3,1%. Por su parte la demanda en Brasil crece un 0,6%. La producción total del Grupo Iberdrola (total de MW gestionados, a efectos operativos no se está aplicando la IFRS 11) en el periodo disminuye un 7,6% alcanzando los 36.526 GWh.
El Ebitda se sitúa en 2.136,3 Mn€ (+8,8%), el beneficio neto recurrente en 795,9 Mn€ (+7,2%) y el Beneficio neto en 840,8 (-0,7%, debido a los extraordinarios generados en 2014 por la venta de su participación en EDP). La Deuda Neta se sitúa en 26.305 Mn€, con una mejora del apalancamiento hasta el 41,2% frente a 42,1% registrado en el primer trimestre de 2014.
Red Eléctrica: El importe neto de la cifra de negocio del primer trimestre del ejercicio 2015 asciende a 487,0 Mn€ (+5,1%). Los ingresos de Transporte en España se incrementan en un 3,0%, e incluyen los ingresos provenientes de las instalaciones puestas en servicio en 2014.
Por otra parte, los ingresos por la actividad de telecomunicaciones han ascendido a 20,3 Mn€, lo que supone 15,4 millones más que en el ejercicio precedente al incorporar los ingresos asociados a los derechos de uso y explotación de la red de fibra óptica de ADIF. La variación de la cifra de negocio se ha visto afectada también por una ligera caída en los ingresos por otras prestaciones de servicios como los Ingresos por trabajos por cuenta de terceros y los trabajos de inversión realizados en Transmisora Eléctrica del Sur.
El resultado del 1T2015 ha sido de 166,1 Mn€, un 4,7% superior al del mismo periodo del año anterior y compatible con el objetivo de crecimiento marcado respecto al 2013 en el Plan Estratégico 2014-2019. El EBITDA ha ascendido a 387,5 Mn€ (+5,1%). El total de inversiones alcanzan los 99,4 Mn€, de los que 84,8 se han destinado al desarrollo de la red de transporte nacional.
Europa
Eni: El beneficio neto ajustado del 1Q ha alcanzado los 648 Mn€, batiendo al dato estimado por el consenso de analistas de 446,2 Mn€. El aumento de la producción, cercano al 7,2% y que también ha batido a las estimaciones del mercado, ha ayudado al beneficio de la entidad. Las ventas globales han descendido un -4,3%, pero el margen del negocio del refino ha aumentado significativamente.
Barclays: El banco británico ha presentado los resultados del 1Q, en los que el beneficio ha estado en línea con las estimaciones del mercado, aun cuando la entidad debe de pagar cerca de 800 Mn GBP para solventar la acusación de manipulación de las divisas. El beneficio antes de impuestos, incluyendo los costes de reestructuración, se ha incrementado hasta los 1.800 Mn GBP, superior al dato anterior de 1.700 Mn GBP y estando en línea con lo esperado por el mercado.
Volkswagen: El beneficio operativo se ha disparado un 17% batiendo al dato esperado por el consenso de analistas, debido al crecimiento de sus marcas Audi y Porsche, que se han beneficiado de la depreciación del euro. El Ebit se ha incrementado hasta alcanzar los 3.300 Mn€, superando al dato esperado por el mercado de 3.140 Mn€ y al dato anterior registrado de 2.900 Mn€. El beneficio operativo ha mejorado hasta el 6,3% de las ventas, en comparación con el 6% registrado en el mismo periodo anterior. La compañía pretende impulsar las ventas en EE.UU. y mejorar el beneficio para intentar sobrepasar en 2018 a Toyota como el mayor grupo automovilístico del mundo.
EE.UU.
Ford: La entidad ha presentado los resultados del 1Q, en el que no ha alcanzado a las estimaciones del mercado, debido a que la decisión de transformar el F150 a aluminio (coche “pickup” estrella de la compañía), ha ralentizado su producción, perdiendo cerca de 90.000 unidades de venta. La entidad está aligerando la construcción de nuevas fábricas y reinstalando las herramientas necesarias para la construcción del modelo. El beneficio ha descendido un -6,6%. El beneficio neto ha caído hasta alcanzar los 924 Mn US$ o 0,23 US$/acción, en comparación con los 989 Mn US$ o 0,24 US$/acción registrados en el mismo periodo anterior.
Kraft Foods: La entidad, que acaba de cerrar un acuerdo de fusión con Heinz orquestado por Warren Buffet para convertirse en la tercera compañía alimentaria más grande de Norte América, ha reportado unas ventas del 1Q que están en línea con lo estimado por el mercado. Las ventas han caído un 0,2% hasta tocar los 4.350 Mn US$, por debajo del dato esperado por los analistas de 4.430 Mn US$.
Pfizer: La farmacéutica americana ha modificado su pronóstico de resultados para este año a la baja, rebajando el beneficio por acción de 2-2,10 US$ a 1,95-2,05 US$, y las ventas de 44.500-46.500 Mn US$ a 44.000-46.000 Mn US$. La compañía ha conseguido en el 1Q un BPA de 0,51 US$, superando ligeramente al dato esperado por el mercado de 0,50 US$. También ha alcanzado unas ventas de 10.860 Mn US$, batiendo al estimado por los analistas de 10.760 Mn US$. La entidad ha recomprado acciones en el 1Q por un montante total de 6.000 Mn US$.
