Logista es una compañía española dedicada a la distribución de productos y servicios logísticos a redes comerciales. Empieza dedicándose exclusivamente a la distribución de tabaco en España y continúa su expansión hacia otros países del sur de Europa, diversificando los productos a los que se dedica. Actualmente distribuye productos de conveniencia, electrónicos, farmacéuticos, libros, tabaco y loterías hacia 200.000 puntos de venta ubicados en España, Francia, Italia y Portugal. Adicionalmente, tiene presencia en distribución mayorista en otros países como Polonia, Bélgica y Países Bajos.
Situación de la compañía
Logista presentará los resultados de su tercer trimestre fiscal el próximo viernes 21 de julio. Si analizamos su último reporte, correspondiente a su segundo trimestre fiscal, presentado en mayo, observamos ingresos ordinarios por 5.900 millones de euros, con un ascenso del 9% con respecto al año anterior. Dividido por áreas geográficas, la que presenta una mejor actuación es Iberia que crece en un 21%, mientras que Francia presenta un descenso del 2%.
Dentro de los gastos de explotación, presenta un fuerte crecimiento en los costes de redes logísticas, cuyo importe asciende a 608 millones de euros, principalmente impulsado por los gastos de transporte que suponen 416 millones, donde destacan las ventas de larga distancia gracias a la inclusión de negocios de mayor valor, incrementos de actividad y la consolidación de operaciones de adquisición de otras compañías. El beneficio neto ha aumentado hasta los 127 millones de euros, un fuerte incremento desde los 88 millones presentados el año anterior.
En cuanto al resultado financiero, destaca el rendimiento que se ha obtenido fruto del contrato de línea de crédito recíproca con su accionista mayoritario: Imperial Brands. Este contrato supone la cesión de los niveles excedentes de tesorería necesarios para poder afrontar sus obligaciones de pago con un límite de 2.600 millones de euros. Adicionalmente, cabe señalar que los saldos están remunerados con el tipo de interés de referencia del BCE más un diferencial de 75 puntos básicos. En consecuencia y gracias al actual contexto monetario, los ingresos financieros del primer semestre han sido de 29 millones de euros, en comparación a los 9 millones obtenidos en el año previo.
Los principales factores de exposición al riesgo de la compañía se hallan en el contexto inflacionista, que puede afectar tanto a los aprovisionamientos como a los gastos de explotación, repercutiendo en la rentabilidad de la compañía. Además existe un riesgo de posibles eventos sociales como las huelgas sectoriales.
Logista adquirió el 60% del grupo El Mosca a su matriz Herinvemol y posee una opción de compra por el 40% restante. Otra adquisición fue materializada en octubre de 2022 por el 100% de las participaciones de Carbó Collbatallé.
Logista es un valor que ofrece una rentabilidad por dividendo atractiva, aproximadamente un 5,50% a los precios actuales.
Análisis fundamental
El consenso de analistas de Factset otorga a la acción un precio objetivo de 29,49 €, con un potencial de revalorización del 18%. Destaca que 10 de los 12 analistas que siguen el valor emiten una opinión de «Comprar»:
Análisis técnico
El valor se encuentra en tendencia alcista de largo plazo. Actualmente se encuentra en tendencia alcista de corto plazo, en una zona de resistencia, con el objetivo puesto en superar los máximos de febrero, por encima de los 25,50.
Tiene un soporte en la zona de 23, que coincidiría con un retroceso del 23,60% de la gran subida previa. No obstante, en caso de no lograr superar la resistencia, una eventual corrección de corto plazo se podría detener antes, en la directriz alcista (línea recta negra) o en la media de 200 sesiones ascendente (línea azul).
Singular Bank no está recomendando la compra de este producto en concreto. Este comentario tiene fines exclusivamente informativos, no pudiendo ser considerado en ningún caso como un elemento contractual, una recomendación, un asesoramiento personalizado o una oferta de inversión. El presente informe, propiedad de SINGULAR BANK S.A.U (Singular Bank), contiene información obtenida de fuentes consideradas como fiables. Las opiniones y estimaciones aquí realizadas pueden ser modificadas sin previo aviso. Rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de rentabilidades futuras. Esta información tampoco puede considerarse como sustitutiva de los Folletos del Emisor o de cualquier otra información legal preceptiva, por lo que te recomendamos que consultes dicha información antes de llevar a cabo cualquier decisión de inversión. Dicha información legal está a tu disposición en www.cnmv.es.
Ninguna parte de este documento puede ser copiada o duplicada de cualquier forma o medio o redistribuida sin el previo consentimiento por escrito de Singular Bank S.A.U.
