Informe cierre de mercados 4 de marzo de 2025

Mercado bursátil

Fuertes descensos en Europa tras la nueva oleada de aranceles

• Los principales índices europeos cerraron con fuertes descensos después de que el anuncio de ayer de la entrada en vigor de un arancel del 25% para México y Canadá, y la previsión de aumentos de aranceles para Europa y China en el futuro, reavivaran los temores a una escalada global de aranceles. Ha destacado la caída superior al 3% del DAX alemán por su mayor exposición a los riesgos arancelarios, mientras el FTSE 100 londinense registraba la caída más moderada de en torno a un 1,3%. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cerrado con una caída de un 2,8%, la mayor en un día en siete meses.
• En la región Asia-Pacífico, la bolsa china ha tenido una reacción moderada al anuncio de Trump de que doblará el arancel del 10% al 20%, y a la respuesta por parte de China de imponer aranceles a las importaciones de productos agrícolas de EEUU, al considerarse que de momento estos anuncios forman parte de una fase de negociaciones. Así, el Hang Seng hongkonés ha cedido un 0,28% y el CSI 300 chino un 0,08%. Las mayores caídas las registró el Topix japonés por los descensos en las compañías de Autos y Tecnología, más expuestas a la posibilidad de una guerra comercial.

Claves de la sesión

Sesión de aversión al riesgo con rotación hacia sectores defensivos

• La bolsa europea ha sufrido una sesión de fuertes tomas de beneficios tras la confirmación de los aranceles del 25% a México y Canadá y los anuncios de respuesta de ambos países. Aunque algunos sectores particularmente expuestos a una eventual guerra arancelaria como Automóviles o Tecnología han registrado los mayores descensos, las caídas se han extendido a todos los sectores cíclicos. Así, Financiero, Industria y Consumo discrecional han perdido más de un 2%, mientras sectores defensivos como Consumo Básico, Utilities y Salud acababan en positivo o planos. Esta toma de beneficios puede considerarse normal en el contexto de las fuertes subidas de las últimas semanas.
• Los índices estadounidenses profundizaban su corrección tras romper soportes técnicos relevantes, que apuntan a que la fase de corrección podría prolongarse en el contexto de los temores a una guerra arancelaria. Los sectores más cíclicos como Financiero, Consumo discrecional e Industria lideraban los descensos.  Así, al cierre de la sesión europea el S&P 500 cede un 1,5%, el Nasdaq un 0,9% y el Dow Jones un 1,5%.

Renta fija

Escasas variaciones en las TIRes soberanas en EEUU y la Eurozona.

• Jornada de escasas variaciones en los mercados de bonos con ligeros repuntes de la rentabilidad en la Eurozona y EEUU. En ausencia de referencias relevantes, los bonos ejercían de refugio ante la corrección de la bolsa.
• Así, la TIR del Bund a 10 años se mantiene estable en el 2,49% y el Treasury a 10 años repunta 1 pb hasta un 4,16%.

Materias primas y divisas

El Brent cae  a la zona de soporte clave de 70 $/barril

• El barril de Brent ha continuado con su descenso tras la confirmación de la OPEP+ de que en abril va a realizar el primer aumento de producción para revertir gradualmente los recortes implementados desde 2022. Hoy se ha situado ligeramente por encima de la cota de 70 $/barril, nivel de soporte clave desde 2023.

Noticias empresariales

Thales

•  La compañía francesa, líder global en soluciones tecnológicas avanzadas experimentó un crecimiento significativo en sus ingresos y beneficios en 2024, con un aumento del 11,7% en ventas y del 13.4% en el EBIT ajustado. Este crecimiento se debe principalmente a la fuerte demanda en el segmento de Defensa, así como a la buena integración de Imperva. La compañía también llevó a cabo una recompra de acciones, adquiriendo un 0,6% de su capital social.
• Para 2025, la empresa prevé un crecimiento orgánico de ventas entre el 5% y el 6%, y un margen EBIT ajustado entre el 12.2% y el 12.4%. Espera mantener un ratio de conversión de efectivo alto y seguir expandiendo su capacidad de producción, especialmente en el sector de Defensa. El CEO, Patrice Caine, destacó la capacidad de Thales para generar un crecimiento rentable y sostenible, y la inclusión de la empresa en el índice CAC 40 ESG como reconocimiento a su estrategia de responsabilidad social corporativa.

Principales indicadores macroeconómicos del día

Tasa de desempleo en Japón

• Según la Oficina de Estadística de Japón, en enero, el número de personas ocupadas aumentó en 650.000 personas respecto a enero de 2024. Paralelamente, el número de personas en situación de desempleo se mantuvo en el mismo nivel que en enero del año anterior (1,63 millones de personas).
• Así, la tasa de desempleo de Japón mostró un ligero incremento al situarse en un 2,5% de la población activa (vs. 2,4% en diciembre), por encima de lo proyectado por el consenso de analistas.

Paro registrado en España

• Según el Ministerio de Trabajo y Economía Social de España, en febrero el número de personas desempleadas registró una bajada de 6.000 personas respecto al mes anterior (vs. 38.725 personas en enero). Así, las personas en situación de desempleo alcanzaron un total de 2.593.449 personas.
• Por subpartidas, el paro registrado descendió en términos mensuales en sectores como el de construcción (-1,76%) e industria (-1,10%). En contraste, aumentó en agricultura un 0,25%.

Tasa de desempleo en Italia

Según Istat, en enero la tasa de desempleo en Italia aumentó ligeramente hasta un 6,3% de la población activa, frente a un 6,2% registrado en diciembre de 2024. Así, esta cifra sería la más elevada desde agosto de 2024.

Tasa de desempleo en la Eurozona

• Según Eurostat, en enero la tasa de desempleo en la Eurozona en términos mensuales se mantuvo sin cambios en un 6,2%, representando su menor nivel de su serie histórica iniciada en el año 2000.
• Por su parte, los Estados miembros que registraron las menores tasas de desempleo fueron Malta (3,0% de la población activa) y Eslovenia (3,3%). En contraste, los países con mayores niveles de desempleo fueron España (10,4%) y Grecia (8,7%).

Tablas de datos de mercados

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