Informe cierre de mercados 4 de diciembre de 2024

Mercado bursátil

Alzas generalizadas de las bolsas a nivel europeo

• Los principales índices europeos marcaron su quinta sesión consecutiva en verde. El IBEX 35 cierra con una subida del 0,5%, el DAX es el índice que más sube en Europa con un 1,1% y el Euro Stoxx 50 ha avanzado un 0,8%. Los sectores cíclicos han experimentado las mayores subidas, destacando tecnología, consumo discrecional, inmobiliario e industrial.
• En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha terminado plano y el Topix japonés ha caído un 0,5%. En noviembre, la actividad de los servicios de China se expandió a un ritmo más lento, ante el menor crecimiento de nuevos negocios, incluso en exportaciones

Claves de la sesión

El mercado atento a la situación política en Francia

• En el año, en EEUU los sectores de telecomunicaciones, tecnología y financiero acumulan una subida superior al 30%, mientras que en Europa el sector financiero, asegurador y de telecomunicaciones suben más de un 20%.
• El mercado sigue a la espera de nuevas noticias sobre la posible moción de censura al Gobierno francés. La prima de riesgo de Francia respecto al bono a 10 años de España es 10 pb superior, pero Francia tiene un bajo déficit por cuenta corriente por lo que puede financiar internamente la deuda pública.
• En el plano empresarial, el consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortazar, ha señalado que está distribuyendo menos capital a los accionistas para invertirlo en crecimiento. Por su parte, Campari ha nombrado a Simon Hunt como Director General tras la rápida marcha de su CEO actual tras la caída del 44% de las acciones en los 11 meses del año.

Renta fija

Las TIRes de la deuda soberana europea caen 5 pb en las primeras 4 sesiones de diciembre

• Jornada de pocos movimientos en las TIRes de los principales bonos soberanos, después de los recortes recientes. Para el BCE, el mercado espera un recorte de 25 pb en cada una de sus siguientes cinco reuniones.
• Así, la TIR del Bund a 10 años ha ascendido 1 pb a 2,06% y la referencia española se ha mantenido en 2,75%. El Treasury a 10 años cae 3 pb hasta un 4,20%.

Materias primas y divisas

El petróleo está plano en el año

• El petróleo se ha estabilizado después de haber tenido ayer su mayor avance en más de dos semanas (2,5%) tras la inestabilidad causada por la situación política en Corea del Sur y Francia, que impulsó la demanda de activos refugio. Por otro lado, la OPEP, que antes controlaba un tercio de la oferta mundial del petróleo, ahora representa sólo una cuarta parte, su nivel más bajo en décadas, debido al aumento de la competencia de países como EEUU y por la propia estrategia del grupo de dar prioridad a los precios altos frente al volumen.
• El oro ha subido un 0,3% hasta los 2.651 dólares.

Noticias empresariales

Amazon

• La división de computación en nube de Amazon, AWS, ha detallado su anuncio previo de un Ultracluster, un superordenador de IA masivo compuesto por cientos de miles de sus propios chips Trainium, y de un nuevo servidor. Esto será utilizado por la startup de IA Anthropic, donde ha invertido dos veces este año 4.000 millones de dólares.
• En 2025, este clúster será uno de los mayores del mundo para entrenar modelos de IA.
• También ha anunciado un nuevo servidor llamado Ultraserver, compuesto por 64 chips propios interconectados.

Principales indicadores macroeconómicos del día

PMI servicios de Japón

En noviembre, el PMI servicios de Japón mostró un repunte de 0,8 puntos hasta 50,5 puntos (vs. 49,7 puntos mes anterior), situándose nuevamente en terreno de expansión. Una evolución explicada por el aumento en la demanda interna, apoyada en la mejora del mercado laboral y de la confianza de las empresas por el incremento de pedidos.

PMI servicios de China

En noviembre, el PMI servicios Caixin de China mostró una caída de 0,5 puntos hasta 51,5 puntos (vs. 52,0 en octubre). El sector se mantiene en territorio de expansión desde el comienzo del año pasado, pero ha mostrado una ralentización de la actividad.

PMI compuesto de la Eurozona

En noviembre, el dato final del indicador PMI servicios de la Eurozona se contrajo hasta 49,5 puntos (vs. 51,6 puntos en octubre), situándose en terreno de contracción por primera vez en 9 meses. Esta tendencia explicó la caída del PMI compuesto hasta 48,3 puntos (vs. 50,0 puntos en octubre), representando su menor nivel desde enero. Por su parte, entre las principales economías de la Eurozona, la evolución ha sido heterogénea:  

• En Alemania, el PMI servicios cayó hasta 49,3 puntos (vs. 51,6 puntos en octubre), entrando en terreno de contracción por 1ª vez desde marzo. Por su parte, el PMI compuesto se contrajo a 47,2 puntos (vs. 48,6 puntos en octubre). 
• En Francia, el índice de gestores de compra del sector servicios reflejó un deterioro de la actividad al retroceder a 46,9 puntos (vs. 49,2 puntos en octubre), manteniéndose así en terreno de contracción tras el impulso para el sector de la celebración de los Juegos Olímpicos de París durante el mes de julio y agosto.Ante esta evolución, el PMI compuesto de Francia retrocedió significativamente 2,2 puntos hasta 45,9 puntos (vs. 48,1 puntos en octubre). Esta tendencia está principalmente influenciada por el deterioro de la demanda, registrando su mayor caída en 4 años, en un contexto de una elevada incertidumbre política y presupuestaria que afrontan los franceses. 
• En España, el PMI servicios cayó hasta 53,1 puntos (vs. 54,9 puntos en el mes de octubre), tras registrar en septiembre su mayor nivel desde abril de 2023. La desaceleración de la actividad del sector se atribuye a los efectos adversos de la DANA. Por otra parte, también se observó una moderación de los pedidos nacionales e internacionales perdieron.  El descenso en el sector servicios explicó la caída del indicador compuesto a 53,2 puntos (vs. 55,2 puntos en octubre).
• En Italia, el PMI servicios descendió 3,2 puntos hasta 49,2 puntos, (vs. 52,4 en octubre), representando su menor registro desde diciembre de 2023. Así, el índice compuesto se situó en 47,7 puntos (vs. 51,0 puntos en octubre), volviendo nuevamente a terreno de contracción.

PMI compuesto de Reino Unido

Según S&P, en Reino Unido, la lectura final del PMI servicios del mes de noviembre descendió 1,2 puntos hasta 50,8 puntos, mostrando una evolución mejor de la estimada por el consenso de mercado (50,0 puntos), y manteniéndose en terreno de expansión desde octubre de 2023. De esta forma, el PMI compuesto se sitúo en 50,5 puntos (vs. 51,8 puntos en octubre).

IPP de la Eurozona

Según Eurostat, en octubre, la tasa de variación interanual del IPP de la Eurozona se contrajo un 3,2% (vs. -3,4% en septiembre). En términos mensuales, los precios aumentaron un 0,4% respecto a septiembre (vs. -0,6% en el mes anterior). Los mayores descensos interanuales de los precios industriales se registraron en Eslovaquia (-20,4%), Luxemburgo (-6,4%) y Francia (-5,7%). Por otro lado, sus mayores incrementos interanuales se observaron en Malta (0,7%) y Portugal (0,3%).

Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU

En la semana finalizada el pasado 29 de noviembre, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU registraron un incremento de un 2,8% (vs. 6,3% en la semana anterior). Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años disminuyó a un 6,69% (vs. 6,86% en la semana pasada).

Encuesta ADP de empleo en EEUU

Según el informe ADP, en noviembre, la creación de empleo en el sector privado en EEUU se moderó hasta 146.000 puestos de trabajo (vs. 184.000 en octubre), situándose su nivel significativamente por debajo de las expectativas del consenso de mercado (166.000).

PMI e ISM no manufacturero en EEUU

• En EEUU, el PMI servicios ha avanzado hasta 56,1 puntos (vs. 55,0 puntos en octubre), aunque por debajo de lo estimado por el consenso de analistas (57,0 puntos), y se mantiene en terreno de expansión desde enero de 2023. Por su parte, el índice compuesto ha registrado un repunte de 0,8 puntos hasta 54,9 puntos, 0,4 puntos inferior de lo proyectado por el consenso de mercado (55,3 puntos)
• El ISM no manufacturero retrocedió hasta 52,1% (vs. 56,0% en octubre), notablemente por debajo de lo estimado por el consenso de analistas (55,5%).

Tablas de datos de mercados

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