Mercado bursátil
Subidas generalizadas en las bolsas europeas
- Los principales índices europeos han registrado hoy subidas generalizadas en una sesión marcada por la decisión del BCE de rebajar los tipos de interés en 25 pb para la Eurozona. Destacamos la subida de las socimis en España de más de un 3% y de las empresas más dependientes de los tipos de interés.
- En la región Asia-Pacífico, el mercado no ha tenido grandes movimientos debido al cierre de la bolsa china y coreana por las festividades del año nuevo chino. El único mercado que ha permanecido abierto ha sido el japones. En este contexto, el Topix ha cerrado subiendo un 0,23%.
Claves de la sesión
Los resultados trimestrales y la bajada de tipos en Europa como foco de atención
- La bolsa europea ha comenzado la sesión con subidas que han mejorado tras la reunión del BCE donde Lagarde ha informado de una bajada de 25 pbs y que seguirán monitorizando dato a dato para ver si es necesario nuevas bajadas. Hoy destacamos las subidas de la empresa finlandesa de ascensores KONE Oyj de un 4,2% tras publicar un beneficio operativo del cuarto trimestre muy superior al del consenso de analistas. Tambien destacamos las subidas de Kering y ASML con alzas cercanas al 4%.
- En España, los mejores comportamientos los hemos visto en aquellas empresas que tienen más sensibilidad a los tipos de interés. Destacamos las subidas de Merlin y Colonial de más de un 3%, asi como de Inditex que ha subido un 2,6%. El lado negativo lo pone Grifols y el sector bancario, a excepción de BBVA que ha presentado unos resultados récord.
- En EEUU, las bolsas han digerido una jornada con presentación de resultados de tres de las grandes compañías del índice: Meta Platforms, Microsoft y Tesla. Microsoft ha sido la que peor recepción ha tenido después de mostrar un crecimiento de su negocio en la nube peor de lo esperado, las acciones de la compañía caen un 6% al cierre europeo. Al cierre de la sesión europea el S&P500 subia un 0,2% y el Nasdaq bajaba un 0,2%.
Renta fija
Bajadas notables en los rendimientos de los bonos europeos
- El BCE ha decidido bajar los tipos de interés en 25 puntos básicos hasta el 2,75%, en pleno estancamiento de la Eurozona. Esta decisión ha provocada una subida del precio de los bonos gubernamentales de la Eurozona.
- En este contexto, la TIR del Bund a 10 años desciende 7 pb hasta el 2,52% y la referencia española tambien desciende 6 pb hasta los 3,12%. Por su parte, la TIR del Treasury a 10 años no sufre cambios relevantes y se sitúa en el 4,53%.
Materias primas y divisas
El petróleo y el oro continúan sus subidas
- El EUR/USD busca continuar su ascenso y se acerca a la cota del 1,050 ante la reducción del diferencial de las TIRes entre EEUU y la Eurozona. El EUR/USD se sitúa en 1,0421.
- Por su parte, el petróleo ha aumentado un 0,6%. El barril de Brent se sitúa en 77,1$ por barril.
- El oro ha aumentado un 1,1% hasta los 2.790 $ por onza.
Noticias empresariales
Meta Platforms
- Meta mostró en su cuarto trimestre un fuerte crecimiento de ingresos, superando las expectativas del consenso y con una mejora importante en la rentabilidad, gracias a un buen control de los costes y gastos. Se esperaba que los márgenes se contrajeran, pero la compañía ha logrado mantenerlos, impulsado por la mejora en la eficiencia operativa.
- Además, destacamos la fuerte expansión del margen en el negocio principal. Los resultados de Reality Labs no cumplieron con las expectativas en cuanto a ingresos, pero superaron los ingresos del año anterior. Se espera un crecimiento más lento en ingresos para el próximo trimestre.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de España
- Según la lectura preliminar del INE, en enero la variación interanual del IPC general en España se situó en un 3,0% (vs. 2,8% registrado en diciembre), por encima de lo estimado por el consenso de analistas (2,9%), y representando su mayor tasa desde julio de 2024. Los componentes que más presionaron al alza el IPC fueron principalmente los carburantes. También, aunque en menor medida, aumentaron los precios de la electricidad, que han mostrado un incremento mayor que en el mismo mes del año anterior. En contraste, ha destacado la moderación del coste del ocio y cultura en comparación con enero de 2024.
- En términos mensuales, el IPC general mostró una subida de un 0,2% respecto al mes anterior (vs. 0,5% en diciembre).
- Por su parte, la tasa de inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) se moderó 0,2 pp hasta un 2,4%interanual
PIB de la Eurozona
- Según Eurostat, en la primera lectura, el PIB de la Eurozona en el 4T de 2024 no mostró crecimiento alguno en términos trimestrales (0,0% vs. 0,4% en el 3T de 2024). Paralelamente, en términos interanuales, la producción del bloque monetario europeo aumentó un 0,9% (vs. 0,9% en el 3T de 2024), representando su mayor ritmo de crecimiento desde el 1T del 2023. En el conjunto del año 2024, el PIB de la Eurozona aumentó un 0,7% anual, frente al 0,4% de 2023.
- Entre las principales economías de la Eurozona el ritmo de crecimiento ha sido generalmente heterogéneo:
- En Alemania, según la lectura preliminar de Destatis, en el 4T de 2024 el PIB mostró una caída de la actividad de un 0,2% respecto al trimestre anterior (vs. +0,1% en 3T). Esta contracción trimestral se explica por un menor crecimiento de las exportaciones, a pesar de un avance del gasto de los hogares alemanes. Paralelamente, en términos interanuales, la producción en Alemania se contrajo un 0,2% (vs. -0,3% en 2023).
- En Francia, según la lectura preliminar del Instituto Nacional de Estadística, en el 4T el PIB cayó un 0,1% en términos trimestrales tras avanzar un 0,4% el 3T, debido al aumento del consumo por los Juegos Olímpicos de Paris. Por otro lado, el ritmo de crecimiento interanual se moderó 0,5 pp a un 0,7% (vs. 1,2% en el 3T de 2024), principalmente por la ralentización de la demanda interna al ralentizarse el consumo de los hogares (0,4% vs. 0,6% en el trimestre anterior). Por otro lado, la contribución del comercio exterior al crecimiento siguió siendo negativa (-0,2%)
- En Italia, según la lectura adelantada del Instituto Nacional de Estadística de Italia, en el 4T de 2024 el PIB no mostró variaciones en términos trimestrales (0,0% vs. 0,0% en el 3T de 2024). Adicionalmente, la tasa de crecimiento económico en términos interanuales fue de un 0,5% (vs. 0,4% 3T). Esta variación se explicó por una caída tanto en el sector primario como en el de servicios, mientras que el sector industrial registró una recuperación de su actividad.
PIB EEUU
- Según la lectura final del BEA, el PIB del 4T de 2024 en EEUU ha aumentado un 0,6% en términos intertrimestrales (vs. 0,8% en el 2T 2024), ante la caída de la inversión en una coyuntura en la que se mantuvo la resiliencia del consumo privado. Por su parte, en términos interanuales el ritmo de crecimiento de la actividad económica fue de un 2,5% entre los meses de octubre y diciembre (vs. 2,7% en el 3T), yen términos anualizados de un 2,3%, moderándose significativamente respecto al 3,1% registrado en el 3T de 2024.
- En el conjunto del año de 2024, el PIB de EEUU creció un 2,8% anual frente a un 2,9% en 2023
Confianza del consumidor de la Eurozona
Según la Comisión Europea, en enero, el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) ha aumentado 1,5 puntos hasta 95,2 puntos. Una tendencia explicada por una mejora de la confianza en la industria y la construcción, y en menor medida, en los servicios, mientras que disminuyó en el comercio minorista. Finalmente, el Indicador de Expectativas de empleo de la Eurozona registró un incremento de 1,6 puntos, situándose en 98,8 puntos.
Tasa de desempleo de la Eurozona
- Según Eurostat, en diciembre, la tasa de desempleo en la Eurozona se mantuvo estable por 4º mes consecutivo en un 6,3% de la población activa. Es decir, en su nivel más bajo de la serie histórica iniciada en 1999, y reflejando la resiliencia del empleo.
- Por su parte, los Estados miembros que registraron las menores tasas de desempleo fueron Malta (3,0% de la población activa) y Alemania (3,4%). En contraste, España (10,6%) y Grecia (9,4%) continuaron registrando los mayores niveles de desempleo, a pesar de su descenso durante el año 2024.
Reunión de tipos BCE
El Banco Central Europeo ha decidido reducir 25pb los tipos de interés oficiales hasta situar la tasa de depósito en un 2,75%, en un 2,90% la de operaciones de refinanciación, y en un 3,15% el tipo de interés marginal de crédito. Esta relajación de la política monetaria del bloque monetario europeo representa el 5º recorte desde junio de 2024 (-125 pb en total).
Solicitudes de prestaciones por desempleo
Las solicitudes semanales por prestaciones de desempleo en EEUU en la semana pasada se han reducido en 16.000 hasta 207.000 solicitudes (vs. 223.000 solicitudes de la semana anterior), situándose por debajo de lo estimado por el consenso de analistas (224.000 solicitudes).
Tablas de datos de mercados
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