Mercado bursátil
El IBEX 35 lidera las caídas de los índices de la Eurozona.
- El IBEX 35 ha perdido la cota de 11.000 puntos, lastrado por el sector bancario, en una sesión que ha estado marcada por la publicación de resultados del Banco Santander y Caixabank, y la propuesta de fusión de BBVA y Sabadell, que crearía una entidad con casi 1 billón de € en activos y una capitalización bursátil de en torno a 70.000 millones de €. En Europa, el sector automotriz ha registrado acusadas caídas tras los decepcionantes resultados de Volkswagen en el 1T.
- En la región Asia-Pacífico, las bolsas de China han mostrado caídas después de que los PMIs hayan reflejado un menor dinamismo de la actividad al esperado. En Japón, el incremento de la producción industrial en marzo y la estabilización del mercado laboral han impulsado los índices, repuntando el Topix un 2,11%.
Claves de la sesión
El PIB de la Eurozona y las referencias empresariales determinan la evolución de las bolsas.
- Las principales economías de la Eurozona han mostrado una mayor fortaleza a la esperada. España volvió a registrar en el 1T las mayores tasas de crecimiento (+0,7% trimestral), mientras que el PIB de Alemania y Francia, a pesar de superar las previsiones, apenas repuntó un 0,2%.
- El dato de crecimiento ha venido acompañado de la publicación del IPC preliminar de abril. Si bien el índice general se ha mantenido en un 2,4% interanual, el IPC subyacente ha superado las expectativas al repuntar un 2,7%. Esta resistencia de los precios a estabilizarse en torno al objetivo del 2,0% y el dinamismo de la actividad económica ha rebajado ligeramente las expectativas de recortes de tipos de interés del BCE, lastrando las cotizaciones de aquellos valores más sensibles a unas condiciones de financiación restrictivas.
- En el plano empresarial, la atención en España se ha centrado en el sector bancario. Banco Santander y Caixabank han publicado sus cuentas del 1T en línea con las estimaciones, lo que ha favorecido una toma de beneficios de los inversores tras las subidas de las últimas sesiones. Por otro lado, la posible fusión entre BBVA y Sabadell ha impulsado a la baja la valoración bursátil de BBVA, que podría necesitar una ampliación de capital para financiar la operación, e impulsado al alza la cotización de Sabadell, que ya venía registrando los mayores avances de 2024 del selectivo español.
Renta fija
Avances de las TIRes de los bonos soberanos europeos.
- La resiliencia mostrada por las economías de la Eurozona ha lastrado la evolución de la deuda pública, repuntando las TIRes de manera homogénea a lo largo de las curvas de rentabilidad de los principales bonos soberanos.
Materias primas y divisas
Caída en el precio del petróleo
- A la espera de la reunión del miércoles de la Fed, que podría impulsar a la baja los precios del petróleo en caso de que la autoridad monetaria de EEUU aleje la posibilidad de una bajada de los tipos de interés próxima, en la sesión de hoy el precio del petróleo ha registrado acusadas caídas. Una evolución que habría estado determinada por el posible alto al fuego entre Hamás e Israel, que rebajaría la incertidumbre respecto al suministro global, y la caída de la demanda de crudo.
Noticias empresariales
PayPal
El gigante de los pagos online ha publicado sus resultados del primer trimestre de 2024, reportando un crecimiento del 12% en los volúmenes de transacciones hasta los 403.900 mil millones de dólares, y una mejora en los márgenes de transacción del 4%. El lado negativo lo han seguido poniendo los gastos de explotación que se situaron por encima de las expectativas de los analistas e hizo que el beneficio por acción (1,08$) se situase ligeramente por debajo de la estimación (1,14$). La compañía espera finalizar el año con un BPA de 3,83$. Alex Chriss, el nuevo CEO, comentó que 2024 continuara siendo un año de transición y estarán centrados en la ejecución del plan estratégico. El mercado ha acogido estos resultados con subidas en su cotización.
Principales indicadores macroeconómicos del día
PIB en la Eurozona
Según Eurostat, en la primera lectura, el PIB de la Eurozona en el 1T de 2024 registró un crecimiento de un 0,3% en términos trimestrales (vs. -0,1% 4T de 2023). Por su parte, en términos interanuales, la producción en la zona monetaria europea aumentó un 0,4% respecto al 1T de 2023 (vs. 0,1% en 4T de 2023). De esta forma, la Eurozona ha evitado un escenario de recesión.
Entre las principales economías de la Eurozona el ritmo de crecimiento ha sido heterogéneo, si bien con un comportamiento mejor de los esperado:
- En España, según la lectura preliminar del INE, en el 1T de 2024, en términos trimestrales el PIB creció un 0,7%, por encima de lo esperado por el consenso de los analistas (0,4%). Además, en términos interanuales, la producción aumentó hasta un 2,4% (vs. 2,1% en el 4T de 2023) superando también las expectativas del consenso de mercado (1,9%).
- En Alemania, según la lectura preliminar de Destatis, en el 1T de 2024 el PIB creció un 0,2% respecto al trimestre anterior. No obstante, en términos interanuales, la producción en Alemania se contrajo un 0,2% respecto al 4T de 2023, en línea con lo proyectado por el consenso de mercado.
- En Francia, según la lectura preliminar del Instituto Nacional de Estadística, en el 1T de 2024, el PIB creció un 0,2% en términos trimestrales (vs. 0,1% en el 4T de 2023), por encima de lo estimado por el consenso de mercado (0,1%). Paralelamente, el ritmo de crecimiento en términos interanuales alcanzó un 1,1% (vs. 0,8% en el resultado anterior).
- En Italia, según la lectura adelantada del Instituto Nacional de Estadística de Italia, en el 1T de 2024, el PIB creció un 0,3% en términos trimestrales, por encima de lo estimado por el consenso de analistas. Adicionalmente, la tasa de crecimiento económico en términos interanuales fue de un 0,6% (vs. 0,7% en el resultado anterior).
IPC en la Eurozona
Según la lectura preliminar de Eurostat, en abril la variación interanual del IPC general de la Eurozona se mantuvo estable en un 2,4% (vs. 2,4% en marzo). La tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) continuó moderándose hasta un 2,8% interanual (vs. 3,3% en marzo). Por su parte, la tasa de inflación excluyendo energía, comida, alcohol y tabaco fue 0,2pp inferior a la del mes de marzo, situándose en un 2,7% interanual (vs. 2,9% en marzo).
Por su parte, la evolución de los precios en Francia e Italia fue heterogénea:
- En Francia, según la lectura adelantada del Instituto Nacional de Estadística de Francia, en abril la tasa de variación interanual del IPC general se moderó a un 2,2% (vs. 2,3% en marzo). Por su parte, en términos mensuales, los precios crecieron un 0,5% respecto al mes de marzo. Adicionalmente, la tasa de inflación armonizada en términos interanuales se mantuvo estable en un 2,4% (vs. 2,4% en marzo).
- En Italia, según la lectura preliminar de Istat en abril, la inflación general en términos interanuales creció un 0,9% respecto al mismo periodo de 2023. Por su parte, en términos mensuales, los precios registraron una subida de un 0,2% (vs. 0,0% en marzo). Adicionalmente, la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se situó en un 2,2% interanual (vs. 2,3% en el mes anterior). Finalmente, la tasa de variación del IPC general armonizado en términos interanuales se moderó a un 1,0% (vs. 1,2% en marzo).
IPP de Francia
Según el Instituto Nacional de Estadística de Francia, en marzo, los precios industriales se contrajeron un 0,2% (vs. -1,3% en febrero) en términos mensuales. Al mismo tiempo, en términos interanuales cayeron un 6,0% (vs. -1,3% en febrero).
Empleo en Alemania
Según Destatis, el número de personas empleadas en Alemania en marzo se mantuvo estable respecto al mes pasado en términos mensuales. Por su parte, en términos interanuales el empleo aumentó un 0,2%. Aproximadamente, la cifra de personas ocupadas residiendo en Alemania fue de 45,7 millones, alcanzado la tasa de desempleo un 3,4% de la población activa en marzo.
Confianza del consumidor en EEUU
En abril, el indicador de Confianza del Consumidor del Conference Board ha caído hasta 97,0 puntos (vs. 103,1 puntos en marzo), por debajo de lo estimado por el consenso de analistas (104,0 puntos).
Tablas de datos de mercados
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