Informe cierre de mercados 15 de enero de 2025

Mercado bursátil

Alzas generalizadas de las bolsas

•  Hoy se ha dado la vuelta a la retórica de las últimas sesiones ante la sorpresa en la ligera desaceleración de la inflación estadounidense y británica, que ha provocado subidas en la renta variable y un retroceso en las rentabilidades de los bonos. El IBEX 35 cierra con una subida del 1,2% y el Euro Stoxx 50 ha ascendido un 1,0%.
• En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha subido un 0,3%, destacando el avance de Tencent, ya que está en conversaciones con la familia fundadora de Ubisoft, para crear una empresa con determinados activos de Ubisoft. Paralelamente, el Topix japonés ha repuntado otro 0,3%

Claves de la sesión

Sesión marcada por los datos de inflación

• En EEUU el IPC subió en diciembre menos de lo previsto, lo que reaviva las apuestas a que la Reserva Federal recortará los tipos 50 pb en la segunda parte de 2025. El índice de precios al consumo subyacente (que excluye los costes de los alimentos y la energía) aumentó un 0,2%, después de haber subido un 0,3% durante cuatro meses. De esta forma, la tasa subyacente interanual se modera una décima al 3,2%. Por su parte, el índice general subió un 0,4% respecto al mes anterior y la tasa interanual repunta dos décimas al 2,9%.
• En Reino Unido, la inflación también se desaceleró en diciembre, aliviando la presión del fuerte aumento de los costes de endeudamiento del Gobierno y debilidad de la economía.
• Hoy ha destacado Cellnex al anunciar una recompra de acciones para 2025 de 800 millones, que equivale a un retorno para los accionistas del 4%. En 2024 anunció que planeaba pagar un dividendo en 2026 de al menos 500 millones y recomprar 7.000 millones entre 2026 y 2030.

Renta fija

Las TIRes de la deuda soberana corrigen considerablemente

• Jornada de caídas en las TIRes de los principales bonos soberanos, tras el dato del IPC en EEUU que refuerza las apuestas de que la Reserva Federal reanudará las rebajas de tipos en la segunda parte del año, disipando los temores de que el tipo del 5% para el bono de referencia a 10 años estuviera en el horizonte.
• Así, la TIR del Bund a 10 años ha descendido 9 pb a 2,56% y la referencia española 12 pb a un 3,21%. El Treasury a 10 años cae 12 pb hasta un 4,68%

Materias primas y divisas

Subida en el precio del petróleo que compensa la caída de ayer

• El precio del Brent bajó ayer un 1,4% desde su máximo de cinco meses, por el posible acuerdo de alto al fuego entre Hamás e Israel, y después de la tensión reciente ante los riesgos en los suministros de Rusia e Irán. Además, la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA por sus siglas en inglés) ha publicado en su último informe que los precios deberían caer en el año, ya que el crecimiento de la producción mundial supera a la demanda.
• El EUR/USD no ha sufrido grandes variaciones tras el dato de inflación de EEUU, ya que el movimiento a la baja de las TIRes ha sido similar en EEUU y la Eurozona.

Noticias empresariales

Bayer

• La multinacional alemana de farmacia y química, en el último juicio celebrado en Seattle en torno a la contaminación por sustancias químicas tóxicas de Monsanto a una escuela, ha sido sentenciada a pagar 100 millones de dólares a 4 demandantes que sufrieron daños cerebrales. La acción ha aportado un -77% desde el cierre de 2015, lo cual supone un descuento por litigios mayor al que se está viendo en los últimos, y el porcentaje de juicios ganados por la empresa ha aumentado.
• Bayer adquirió Monsanto en 2018 por 63.000 millones de dólares, y ya ha acordado pagar casi 2.000 millones en acuerdos en casos de PCB. El mercado está descontando unos 15.500 millones de euros en litigios.
• Con todo, las acciones han subido hoy un 5,75%

Principales indicadores macroeconómicos del día

IPC de Reino Unido

• Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, en diciembre, la tasa de variación del IPC general se sitúo en un 2,5% interanual (vs. 2,6% en noviembre), situándose por encima del objetivo del 2% por 3^er mes consecutivo. En términos mensuales, la inflación aumentó ligeramente hasta un 0,3%, frente al 0,1% en el mes anterior.
• Por su parte, el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) aumentó a un ritmo inferior hasta un 4,2% en términos interanuales (vs. 4,4% en noviembre).

IPC de Francia

Según INSEE, la lectura final del IPC general de Francia en diciembre se mantuvo estable en un 1,3% en términos interanuales, al igual que sucedía en el mes de noviembre. Por su parte, en términos mensuales, la inflación en diciembre aumentó ligeramente un 0,2% (vs. -0,1% en el mes anterior).

IPC de España

• Según el INE, en la lectura final de diciembre, la variación interanual del IPC general se situó en un 2,8% (vs. 2,4% en noviembre), en línea con lo estimado por el consenso de analistas.  Esta tasa supondría el 4º incremento desde que se iniciase la tendencia alcista en octubre. Por partidas, el ocio y la cultura (3,2% interanual) y el transporte (0,6%) fueron las que más presionaron al alza.
• En términos mensuales, la tasa de IPC general fue de un 0,5% (vs. 0,2% en noviembre), siendo el mayor incremento desde octubre

IPP de Reino Unido

Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, el índice de precios de producción en diciembre aumentó levemente un 0,1% interanual, tras la caída de un 0,5% en noviembre, siendo el primer incremento desde el pasado mes de agosto. Por su parte, en términos mensuales el IPP también registró un avance del 0,1%, frente al 0,4% de noviembre.

PIB de Alemania

Según Destatis, el PIB de Alemania en el conjunto del 2024 volvió a mostrar una contracción por 2ºaño consecutivode un 0,2% (vs. -0,3% en el conjunto del 2023). En un contexto, en el que la primera potencia atraviesa una profunda crisis industrial y económica, unido a la incertidumbre política ante el anticipo de sus elecciones generales

Producción industrial en la Eurozona

• En noviembre, según Eurostat, la producción industrial de la Eurozona registró una caída de un 1,9% interanual tras su descenso de un 1,1% en el mes de octubre. Por subsectores, esta disminución de la actividad industrial estuvo principalmente influenciada por el descenso del output de bienes de capital (-2,8% interanual), de bienes intermedios (-2,5%), y de la energía (-1,3%). Por países, los mayores incrementos interanuales de la actividad se registraron en Malta (+13,5%), y Bélgica (+8,7%). En contraste, el mayor retroceso se produjo en Croacia (-6,6%).
• Por su parte, en términos mensuales, la producción industrial en el bloque monetario creció un 0,2% (vs. 0,2% en el mes de octubre), un dato ligeramente por debajo de lo esperado por el consenso de analistas (+0,3%)

Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU

En la semana finalizada el pasado 10 de enero, las solicitudes de hipotecas mostraron un notable incremento de 33,3% tras 3 semanas de caídas (vs. -3,7% en la semana anterior), registrando su mayor nivel desde marzo de 2020. Por su parte, el índice hipotecario a 30 años mostró un incremento hasta un 7,09% (vs. 6,99% en el resultado anterior). Todo ello en un contexto, en el que el presidente electo Donald Trump tomará posesión de su cargo el próximo lunes

IPC en EEUU

• Según el BLS, en diciembre el IPC general de EEUU aumentó a un ritmo de un 0,4% en términos mensuales (vs. 0,3% en noviembre). En términos interanuales, el nivel de precios se vio impulsado hasta un 2,9% (vs. 2,7% en el mes anterior). Todo ello en un contexto en el que se prevé que la Fed opte por la cautela durante este año en sus reuniones sobre la política monetaria.
• Por su parte, el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) registró un avance menor de lo esperado del 0,2% mensual (vs. 0,3% en noviembre). En contraste, la tasa de variación del IPC subyacente se moderó a un 3,2% interanual (vs. 3,3%), frente al 3,3% proyectado por el consenso de analistas, representando su 1er descenso desde el pasado mes de julio.

Tablas de datos de mercados

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