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Informe Cierre de Mercados 11 de noviembre

Informe Cierre de Mercados 11 de noviembre

Renta Variable

El IBEX 35 modera su avance de las últimas dos jornadas y cierra en 7.794 puntos (+1,07%)

Jornada con signo positivo generalizado en los principales mercados de renta variable a nivel global, si bien continúan moderándose las ganancias en las bolsas europeas tras el fuerte repunte experimentado el lunes ante la noticia de la elevada efectividad de la vacuna contra el Covid-19 de Pfizer y BioNTech según sus resultados provisionales.

Entre los principales índices bursátiles de la región Asia-Pacífico, han destacado los significativos avances del Nikkei japonés (+1,78%), el ASX australiano (+1,72%) y el Kospi surcoreano (+1,35%). En contraste, el Hang Seng hongkonés y el Shanghai Composite han cerrado en rojo (-0,28% y -0,53%, respectivamente) principalmente ante la caída de sus valores tecnológicos tras anunciar ayer la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China un conjunto de directrices preliminares para frenar el comportamiento monopolístico en las plataformas de internet. En concreto, las acciones de los gigantes tecnológicos Alibaba y Tencent cotizadas en Hong Kong han caído un 9,80% y un 7,39%, respectivamente, a pesar de la celebración del “Día del Soltero” en China, potencialmente muy favorable para el comercio online.

En una sesión en la que no se han publicado datos macroeconómicos relevantes ni en Europa ni en EEUU, los diversos focos de incertidumbre que se mantienen en el mercado han tendido a moderar el optimismo de inicios de semana. En este sentido, si bien los positivos resultados de la vacuna desarrollada por la farmacéutica Pfizer junto a su socia alemana BioNTech mejoran las perspectivas de control de la crisis sanitaria, el proceso está supeditado a su autorización sanitaria y a la complejidad de su distribución y almacenaje, así como al posterior desarrollo del programa de vacunación. Todo ello en un contexto en el que continúan aumentando los casos diarios de contagio de Covid-19 a nivel global, registrándose un nuevo máximo en EEUU de en torno a 140.000 casos.

Adicionalmente, esta evolución se produce en un escenario en el que los inversores se mantienen pendientes de cómo será el proceso de transición del nuevo presidente de EEUU, Joe Biden, y de la confirmación de la composición final del Senado, lo que determinará la aprobación de un nuevo paquete de estímulos fiscales. Hasta el momento, el partido republicano mantiene una ventaja de 49 frente a 48 en la Cámara Alta, por lo que en caso de ganar uno de los tres escaños que faltan por asignar mantendría el control del Senado. En el caso de la Cámara Baja, el partido demócrata ya ha asegurado su control con una ventaja de 218 escaños frente a 201 de los republicanos, pendientes de asignar los 16 restantes.

Por otro lado, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha declarado que la próxima ampliación de sus estímulos monetarios se centrará previsiblemente en el Programa de Compra de Emergencia Pandémica (PEPP) y en los préstamos a largo plazo, descartando recortes de los tipos de interés oficiales.

En este contexto, los principales índices bursátiles europeos han registrado avances inferiores a un 1,5%. El IBEX 35 español ha liderado las revalorizaciones en la Eurozona (+1,07%), seguido del CAC 40 francés (+0,48%) y del DAX 30 alemán (+0,40%). Por su parte, el FTSE 100 británico ha repuntado un 1,35%.

En España, el IBEX 35 ha cerrado la sesión con una subida de un 1,07% hasta 7.794 puntos, destacando especialmente las ganancias de IAG (+7,92%) y Siemens Gamesa (+6,70%). En contraste, las caídas más significativas se han registrado en las farmacéuticas Almirall (-3,43%) y PharmaMar (-5,42%).

En EEUU, sus principales bolsas revierten las pérdidas registradas ayer, principalmente ante el repunte de los valores tecnológicos (S&P 500 Info Tech: +2,32%). A cierre de sesión europea, el S&P 500 avanza un 0,79%, al mismo tiempo que el Nasdaq extiende sus ganancias un 1,74%.

Renta Fija

Jornada con predominio de las compras en los mercados de deuda soberana de la Eurozona, donde se ha registrado caídas de TIRes en un rango de entre 2 y 3 pb, a medida que se reduce el optimismo de los mercados de renta variable tras su fuerte repunte del lunes ante los avances en la vacuna contra el coronavirus. Adicionalmente, las declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reafirmando la ampliación de sus estímulos monetarios en diciembre ha impulsado el aumento de la exposición de los inversores a los bonos de la zona monetaria. Una evolución que contrasta con la mostrada por la renta fija de Reino Unido y EEUU.

En la parte larga de la curva, el mayor retroceso se ha producido en la rentabilidad del bono español a 10 años, situándose en un 0,153% (-2,9 pb). Por su parte, las TIRes de los bonos italiano y alemán a 10 años han caído 2,4 pb y 2,2 pb, respectivamente. Así, el rendimiento del Bund alemán a 10 años se ha situado en un -0,509%, por debajo del tipo de facilidad de depósito del BCE (-0,5%).

En contraste, en Reino Unido la TIR del Gilt a 10 años ha continuado con su tendencia al alza, aumentando 1,2 pb hasta un 0,411% y situándose en niveles de finales del mes de marzo.

En EEUU, el rendimiento de su bono a 10 años se mantiene estable a cierre de la sesión europea en un 0,975%, su mayor nivel desde el 19 de marzo.

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

Tercera jornada consecutiva al alza en el mercado del petróleo, si bien sus ganancias continúan moderándose significativamente respecto a las registradas el lunes. Tras el fuerte repunte del optimismo del mercado ante los avances de la vacuna de Pfizer y BioNTech contra el Covid-19, el actual contexto de creciente aumento de los casos de contagio de Covid-19 a nivel global, especialmente en Europa y EEUU, mantiene la incertidumbre sobre la evolución de la demanda de crudo de cara al final del año y el primer semestre de 2021.

En este sentido, la OPEP, en su informe mensual de noviembre, ha empeorado nuevamente sus estimaciones de la demanda de petróleo ante el endurecimiento de las medidas de restricción de la movilidad adoptadas por los gobiernos europeos y la posibilidad de que también se introduzcan nuevas medidas en EEUU debido a la negativa evolución de su situación epidemiológica. En concreto, estima que la caída de la demanda este año respecto a 2019 será de 9,75 millones de barriles diarios (+280.000 respecto a su proyección del mes pasado). Adicionalmente, ha advertido que la demanda de crudo para el transporte y la industria se mantendrá débil al menos hasta mediados de 2021.

En este contexto, a cierre de sesión europea el petróleo Brent se revaloriza un 1,79% hasta 44,39 dólares por barril, y el petróleo WTI (de referencia en EEUU) un 1,98% hasta 42,18 dólares por barril.

Por otro lado, el precio del oro se mantiene por tercera jornada consecutiva por debajo de los 1.900 dólares por onza. En la sesión de hoy, retrocede un 0,76%, revirtiendo sus ganancias de ayer, hasta 1.863 dólares por onza.

En el mercado de divisas, a cierre de sesión europea, el cruce eurodólar cae por debajo de 1,18 dólares por euro tras mantenerse por encima de dicho umbral desde finales de la semana pasada. En concreto, el dólar se aprecia un 0,44% hasta 1,176 dólares por euro. Paralelamente, el Dollar Index alcanza 93,1 puntos (+0,37%).

Macro

Solicitudes de hipotecas MBA, EEUU

Según la Asociación Bancaria de Hipotecas (MBA), las solicitudes de hipotecas en EEUU se mantuvieron prácticamente estables en la primera semana de noviembre respecto a finales de octubre. En concreto, entre el 2 y el 6 de noviembre disminuyeron ligeramente un 0,5% semanal, principalmente ante la caída del índice de compras (-3%), mientras que las operaciones de refinanciación aumentaron un 1%.

Hoy no se han publicado datos macroeconómicos relevantes en Europa.

Empresarial

Distribuidora Internacional de Alimentación, DIA (Hoy: -2,42%; YTD: +26,15%)

La compañía española especializada en distribución minorista ha anunciado que en el 3T de 2020 sus ventas netas alcanzaron 1.679 millones de €, un 2,5% superiores a las registradas en el mismo periodo del año anterior, apoyadas, según la empresa, en los esfuerzos de transformación aún en curso y pese a la reducción de la red de tiendas y el efecto de divisa.

En términos de ventas comparables (like for like), que no tienen en cuenta aperturas, cierres ni reformas de puntos de venta, éstas crecieron un 6,3% interanual en el 3T (vs. 14,9% interanual en el 2T de 2020).

Por zonas geográficas, los ingresos en España repuntaron un 4,9% interanual hasta 1.101,5 millones de €, en un contexto en el que se redujo un 8% el número de tiendas y la llegada de turistas durante el periodo vacacional. Una evolución similar se registró en Portugal, donde las ventas crecieron hasta 163,1 millones de € (+4,2% interanual).

A su vez, en Latinoamérica, las ventas del grupo en Brasil disminuyeron un 15,8% interanual hasta 233,3 millones de €, lastradas por la devaluación de en torno a un 30% del real brasileño frente al euro. No obstante, en términos de ventas comparables, sus ingresos crecieron un 17,5% interanual, tras el cierre estratégico de localizaciones no rentables. Por su parte, en Argentina, los ingresos del grupo DIA aumentaron un 17,3% interanual hasta 181,3 millones de € (teniendo en cuenta la aplicación de la regla contable IAS29 para economías con elevada inflación), si bien en términos de like for like cayeron un 3,5% interanual.

Finalmente, en la parte baja de la cuenta de resultados, las pérdidas de la compañía en el 3T de 2020 se situaron en 58,2 millones de €, en comparación con unas pérdidas de 85,6 millones de € en el 3T de 2019.

Audax Renovables (Hoy: +0,00%; YTD: -3,27%)

La compañía española especializada en energías renovables ha anunciado que en el 3T de 2020 sus ventas alcanzaron 626,17 millones de € (-20% interanual). Audax Renovables ha explicado que esta reducción en la parte alta de la cuenta de resultados se debe al descenso de la demanda de energía y a los menores precios promedio de luz y gas en los mercados en los que opera.

Asimismo, la compañía ha informado que la provisión realizada para hacer frente a posibles consecuencias derivadas de la crisis de la Covid-19 se ha ajustado a 3,2 millones de €.

Por otro lado, a cierre de septiembre de 2020, Audax Renovables contaba con más de 492 miles de puntos de suministro activos, un 51% más que en el mismo periodo de 2019, incluyendo la adquisición de 82.150 puntos de suministro en Hungría. Del total, un 82% son de puntos de suministro de electricidad, que se han incrementado un 56% interanual, y el 18% restante corresponde a puntos de suministro de gas, que han crecido un 32% respecto al año anterior.

No obstante, la energía suministrada se ha contraído un 13,3% hasta 6.292 GWh (gigavatios por hora) (sin incluir los datos de la filial de Hungría).

En la parte baja de la cuenta de resultados, en el 3T de 2020 Audax Renovables registró un beneficio neto de 8,5 millones de €, un 54% inferior al del 3T de 2019.

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