Resultados 2T 2025
La compañía tecnológica presentó el 30/07/2025, al cierre del mercado estadounidense, sus resultados del segundo trimestre de 2025. Estos resultados fueron los más notables en años, con un crecimiento de las ventas del 22% respecto al año pasado hasta situarse en los 47.516 millones de dólares, y una mejora de los márgenes operativos del 38% al 43%, debido a que sus costes tan solo aumentaron un 12%. Esta mejora del margen los ha llevado a mejorar su beneficio neto en un 36% respecto al año anterior.
El consenso del mercado esperaba unos beneficios por acción de 5,89$ y la compañía logró 7,14$. Además, batieron el EBIT esperado en un 20% y el flujo de caja libre esperado en un 42%.
Por segmentos
Uno de los puntos más destacables de los resultados es el crecimiento de sus usuarios diarios activos de un 6%, muy por encima del ritmo de 2-3% al que venía creciendo, y ya son 3.480 millones de personas activas diariamente en todas sus plataformas.
Su principal segmento (“Family of Apps”) ha generado 47.146 millones, el 99% de los ingresos y el 100% de los beneficios. El segmento de Reality Labs, donde se agrupan su división de hardware con las gafas de realidad virtual y realidad aumentada continúa en pérdidas, con unos ingresos de 370 millones y unas pérdidas de 4.530 millones de dólares.
Situación financiera
La compañía tiene una caja de 47 mil millones de dólares y una deuda de 28 mil millones. El cash Flow (flujo de caja) generado por sus operaciones ascendió a 25.560 millones de dólares en el trimestre, con un flujo de caja libre de 8.550 millones debido al aumento de las inversiones en IA.
Sus inversiones en inteligencia artificial se doblaron en el periodo, pasando de 8.173 millones a 16.538 millones, en línea con lo visto en el anterior trimestre. La compañía espera acabar el año con un Capex entre 66 y 72 mil millones, ligeramente por encima del rango mínimo anterior. Se espera un aumento de 30 mil millones para 2026, situándose cerca de los 100 mil millones.
Conclusión
META continúa creciendo a ritmos sorprendentes y generando caja, al mismo tiempo que presiona el acelerador doblando su inversión en inteligencia artificial, no solo en centros de datos, sino también creando un grupo de trabajo (“Superintelligence”) liderado por los mejores especialistas de la materia y que ha fichado de sus rivales a golpe de talonario.
Las oportunidades de lanzar sus mejoras de IA para anunciantes a través de sus aplicaciones a más de 3.500 millones de personas es algo clave en la futura monetización de estas inversiones tan costosas.
A diferencia de lo que muchos inversores bajistas esperaban, los “hyperscalers” (las grandes tecnológicas líderes en IA) han aumentado sus guías de inversión (Capex) para el 2025 y se espera que en 2026 continúen aumentando.
Valoración
La valoración de la compañía es exigente y se encuentra ligeramente por encima de su media histórica, tanto a nivel de EBITDA como de Beneficios. Actualmente cotiza a 15x EV/EBITDA (13,4x media) y por beneficios actualmente se encuentra cotizando a un PER de 25x (24,9x media).
A estos niveles, cabría mantener las acciones en cartera si se tienen, con un precio objetivo de 850$. Si lo que se busca es entrar en el valor, una alternativa sería esperar a que se produjera alguna corrección en la cotización.
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