En 1974 el autor Robert Lichello escribió su primer libro, Superpower Investing, donde detallaba un sistema para mejorar la inversión espaciada en el tiempo (Dollar Cost Averaging). Lichello llamó a su sistema Synchrovest.
El Dollar Cost Averaging (DCA) funciona invirtiendo periódicamente (cada mes, por ejemplo) la misma cantidad de dinero en una acción o un mercado, independientemente del precio al que cotice. De esta manera diversificamos la compra a lo largo del tiempo, comprando menos acciones cuando el precio es alto, y más acciones cuando el precio es bajo (ya que siempre invertimos la misma cantidad fija). Estas estrategias automáticas nos ayudan e impulsan a comprar barato y vender (o comprar menos) caro.
Tras el mercado bajista de 1970, Lichello investigó opciones para intentar mejorar los resultados que ofrecía el DCA. Así nació el sistema Synchrovest.
¿Cómo funciona el sistema Synchrovest?
Para implementar este sistema de inversión hay que seguir los siguientes pasos:
1.- Estipulamos la cantidad que vamos a tener disponible para invertir cada mes. Esta cantidad la dividimos por 3/4. Esto será lo que invertiremos. El restante 1/4 lo ingresaremos en una cuenta remunerada a corto plazo, donde permanecerá como liquidez disponible.
2.- Al final de cada mes calculamos el precio medio de nuestras acciones. Esto simplemente consiste en dividir la cantidad total invertida por el número de acciones que tenemos.
3.- Al iniciar un nuevo mes calculamos lo que Lichello llamaba el multiplicador de inversión. Este número simplemente es el coste medio por acción (que hemos calculado anteriormente) dividido por el precio actual de la acción. Este multiplicador lo multiplicamos por la cantidad a invertir (3/4 partes que habíamos calculado al inicio), obteniendo la nueva cantidad a invertir para el mes.
4.- Si el multiplicador es superior a 1 recurriremos al dinero en la cuenta remunerada para completar nuestra inversión.
5.- Synchrovest recomienda vender la posición cuando hayamos obtenido una revalorización del 100% de nuestra inversión. Para calcular esto tomamos el número de acciones y lo multiplicamos por el precio actual de mercado. A continuación restamos el total del coste de adquisición y dividimos por el coste total. Cuando el resultado sea superior a 1, será indicación de que hemos obtenido más del 100% de rentabilidad. Llegado ese momento, Lichello recomienda volver a empezar o encontrar otro activo sobre el que operar.
Ejemplo del Sistema Synchrovest
Vamos a invertir 1.000€ cada mes en una acción (podríamos utilizarlo sobre un ETF diversificado o cualquier otro activo).
Mes 1:
La acción en la que estamos interesados cotiza a 15€.
Compramos 50 acciones (gastando 750€)
Ingresamos 250€ en una cuenta remunerada
Calculamos nuestro coste medio por acción: 15€
Mes 2:
La acción ha subido a 20€
El multiplicador de inversión es 0,75
Deberemos invertir 562,5€ (750*0,75). Compramos 28 acciones a 20€
Ingresamos 252,5€ en la cuenta remunerada (los 250€ más el pico que no nos daba para otra acción).
Nuestro coste medio por acción es aproximadamente 16,8€
En la cuenta remunerada hemos acumulado 502,5€
Mes 3:
La acción ha bajado a 12€
El multiplicador de inversión es 1,4
Invertiremos 1.050€ comprando 87 acciones
Al final del tercer mes nuestro coste medio por acción habrá sido de 14,3€ (2360€/165 acciones). Tendremos 452,5€ disponibles en la cuenta remunerada.
Ventajas e inconvenientes del sistema Synchrovest
Como otros sistemas automáticos de inversión, el sistema de Lichello no está exento de problemas. Cuando mejor funciona es cuando el precio de un activo fluctúa bastante, ya que tiende a promediar a la baja logrando buenos precios de compra. Lo malo es que si un activo baja de precio por razones fundamentales, y nunca recupera su precio, no conseguiremos beneficios por mucho que promediemos a la baja.
Una de las ventajas de este sistema es que nos da claras señales de actuación, a la vez que es relativamente simple de implementar. Esto conseguirá que llevemos a cabo nuestras inversiones de manera regular y constante. Esto evita dos de los principales problemas que experimentan los inversores noveles: el miedo a actuar y empezar ya a invertir, así como el error por otro lado de operar en exceso.
El tiempo de dedicación a este sistema es muy bajo ya que simplemente deberemos realizar los cálculos pertinentes una vez al mes.
El sistema Synchrovest intenta optimizar la gestión de la liquidez de cartera (money management) a lo largo del tiempo, pero no dice nada sobre qué activos debemos comprar. Esto significa que podemos utilizarlo con cualquier distribución de activos que consideremos oportuno para nuestro perfil de riesgo. Con este sistema podemos operar con activos individuales como cotizaciones de empresas o con fondos cotizados (ETF) o cualquier otro activo, logrando una amplia diversificación tanto temporal como de activos y riesgo.
Muchos inversores profesionales opinan que la decisión más difícil en cualquier estrategia de inversión es saber cuándo vender. Lichello es partidario de cerrar una inversión cuando hemos logrado obtener un 100% de rentabilidad sobre ese activo. En caso de que creamos que sigue siendo un activo infravalorado, podemos seguir operando con él, volviendo a restablecer los parámetros originales.