Deutsche Telekom (ISIN: DE0005557508): es la teleco más grande de Europa y una de las 4 mayores del mundo, con más de 205 millones de clientes móviles, 28 millones de redes fijas y 23 millones de clientes de banda ancha. En el mercado de las comunicaciones móviles, Deutsche Telekom tiene una sólida presencia en EEUU, Alemania y en Europa del Este y del Sur. La compañía ha fusionado las tres marcas T-Home, T-Mobile y T-Systems en una sola. Ofrece servicios de línea fija, servicios de comunicaciones móviles, acceso a Internet y luego servicios de tecnologías de la información y telecomunicaciones para empresas.
Liderazgo en Europa
Está haciendo una fuerte inversión en redes 5G en Alemania y actualmente dan cobertura al 80% de la población. Su liderazgo en varios países europeos lo otorga una sólida posición ante un eventual proceso de consolidación del sector de telecomunicaciones en Europa.
Consolidación en EEUU
La integración de Sprint en T-Mobile (su filial en EEUU), ha creado un líder en el mercado de móviles del país. El mercado estadounidense supone el 60% del beneficio del Grupo y le aporta un perfil de crecimiento diferencial respecto a otras grandes telecos europeas.
-Resultados 3T: el Grupo facturó un 9% más que en 2021 gracias al avance de nuevos suscriptores y a pesar de menores ingresos por servicios por la debilidad de los mayoristas. En Alemania las nuevas tarifas de telefonía fijas y móviles le permitieron ganar cuota de mercado. En EEUU T-Mobile reportó cifras récord con 1,6 millones de nuevos clientes. Finalmente, la compañía elevó su previsión para el año por tercera vez, y aumentó el dividendo un 10% hasta 0,7 euros.
Valoración razonable
Está aumentando márgenes y refuerza su atractiva rentabilidad por dividendo con recompras de acciones. Actualmente las recomendaciones de compra del consenso de analistas superan el 90% con un potencial superior al 30%, mientras cotiza a unos múltiplos muy atractivos con un PER de 12x y un EV/Ebitda de 7x, lo que le configura como una compañía value con un perfil de negocio defensivo ante un eventual deterioro de la economía.
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