Mercado bursátil
China continúa estimulando su economía y Europa lo agradece
- Los principales índices europeos han registrado subidas gracias a los estímulos provenientes de China. El mejor rendimiento lo ha tenido el DAX alemán con un alza del 1,4% gracias al sector industrial y auto. Mientras el CAC 40 francés ha subido un 0,64% yel Euro Stoxx 50 ha cerrado con subidas del 0,7% apoyado en la industria alemana. En España, el Ibex 35 ha cerrado con una subida de un 0,2%.
- Tono muy alcista en la sesión de Asia-Pacífico donde destacamos el mercado de China, donde el gobierno ha continuado con medidas de estímulo fiscal que han llevado al Hang Seng a subir un 3,55% y al índice de Shanghai un 2,89%. En Japón, el TOPIX ha subido un 0,73%, contagiados por las noticias de China.
Claves de la sesión
La industria alemana se contagia de los estímulos de China
- Las bolsas europeas han cotizado al alza con subidas notables en el sector farmacéutico e industrial aleman por su relación el mercado chino. Destacamos Bayer (+4,3%), Infineon (+6,7%), Siemens Helthineers (+5%) y Porsche AG (+4,3%).
- La bolsa española ha tenido una jornada tranquila donde destacamos los aumentos en Grifols (+3%), Acciona Energía (+2,6%) y Fluidra (+2%), compañías que se benefician de unos tipos de interés bajos, el lado negativo lo pone el sector bancario con caidas del 3-4% en Sabadell, Unicaja y Caixabank.
- En EEUU, al cierre de la sesión europea, los principales índices registraban pequeñas caidas, el Nasdaq se deja un 0,3% mientras el S&P 500 estaba plano, los focos estaban en las pequeñas y medianas compañías donde el Russell 2000 sube un 1,2%.
Renta fija
Bajadas en las TIRes de los bonos soberanos
- Jornada de bajadas en las TIRes del mercado de bonos soberanos. El bono a 10 años americano ha bajado su TIR en 5 pb hasta el 3,75%.
- En Europa, la TIR del Bund a 10 años ha descendido hasta el 2,13% y la referencia española se sitúa en el 2,92%.
Materias primas y divisas
El petróleo se mantiene cerca de los 70$ por barril ante un posible aumento de producción por parte de Arabia Saudí
- El petróleo se encuentra estable despues de las caidas de ayer despues de que Arabia Saudí contemple aumentar la producción para final de año. El Brent se sitúa ya en los 71,3 $/ barril.
- El dólar se mantiene relativamente débil tras la decisión de la Reserva Federal. El cruce EUR/USD se mantiene en 1,159, cerca de su máximo de tres años.
Noticias empresariales
Commerzbank
Hoy se ha reunido Bettina Orlopp, nueva CEO de Commerzbank con UniCredit, despues de que el banco italiano haya adquirido este mes una participación del 21% sobre el banco alemán. Orlopp explicó en una reunión virtual el viernes como pretende impulsar el rendimiento del banco despues de que el jueves elevase los objetivos de rentabilidad. En la reunión tambien participó Andrea Orcel, CEO de UniCredit y artífice de la operación. Desde Berlín continúan considerando la adquisición como un ataque ‘hostil’, a pesar de haber abogado por la Unión Bancaria durante años.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de España
- Según la lectura preliminar del INE, la tasa de variación interanual del IPC general del mes de septiembre en nuestro país se ha moderado significativamente 0,8 pp hasta un 1,5% interanual (vs. 2,3% en agosto), su menor registro desde marzo de 2021. Un dato que se ha situado por debajo de las expectativas del consenso de analistas que proyectaban que fuera de un 1,9% interanual. De esta forma, la tasa de inflación general en España se sitúa por 1ª vez desde junio de 2023 por debajo del objetivo de 2% del BCE.
- Esta significativa reducción de la tasa de inflación ha estado principalmente explicada por el abaratamiento de los carburantes (vs. su acusada subida en septiembre de 2023) y, en menor medida, por la bajada de los alimentos. Adicionalmente, también se ha registrado una caída de los precios en ocio y cultura.
- A su vez, en términos mensuales, en septiembre los precios de la cesta de la compra mostraron una contracción de un 0,6% (vs. 0,0% agosto), registrando el mayor descenso desde septiembre de 2022. Paralelamente, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se ha moderado 0,3 pp hasta situarse en un 2,4% interanual, su registro más bajo desde enero de 2022.
PIB de España
- Según el INE, en su lectura definitiva, en el 2T de 2024 el PIB español registró una expansión trimestral en términos reales de un 0,8% (vs. 0,8% en el 1T de 2024). En términos interanuales, el PIB creció un 3,1% (vs. 2,5% en el trimestre anterior).
IPC de Francia
- En septiembre, según la lectura preliminar de INSEE, la tasa de inflación general en Francia se moderó a un 1,2%, tras situarse en agosto en un 1,8% interanual. Una tendencia explicada, como en España y previsiblemente en el conjunto de la Eurozona, por la moderación del precio de la energía y, principalmente, de los carburantes. Por su parte, el ritmo de avance interanual de los precios de los servicios se moderó a 2,5%, tras repuntar a un ritmo de un 3,0% en agosto por el impacto de la celebración de los JJOO y la temporada estival. A su vez, los precios de la cesta de la compra en términos mensuales mostraron una contracción de un 1,2% en septiembre tras el incremento registrado en agosto de un 0,6%.
- Por su parte, la variación interanual del IPC general armonizado se moderó hasta un 1,5% (vs. 2,2% registrado en agosto).
Empleo en Alemania
- Según Destatis, el número de personas ocupadas en agosto residiendo en Alemania fue de 45,9 millones de personas (vs. 46 millones de ocupadas en julio). Así, el número de ocupados disminuyó en 21.000 personas en agosto tras aumentar en 7.000 personas el pasado mes de julio, repuntando ligeramente 0,1 pp la tasa de desempleo ajustada a un 3,5% de la población activa (vs. 3,4% en el mes de julio).
Confianza del consumidor en la Eurozona
- Según la Comisión Europea, en septiembre, el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) ha bajado 0,3 puntos hasta 96,2 puntos, a pesar de la moderación de la tasa de inflación y de las condiciones financieras. Entre sus Estados miembros, destacó la mejora de la confianza del sector privado de España (+1,9 puntos) y de Italia (+1,2 puntos). En contraste, las expectativas cayeron en Francia (-1,4 puntos) y Alemania (-1,2 puntos). Finalmente, el Indicador de Expectativas de Empleo de la Eurozona ha avanzado ligeramente 0,1 puntos hasta 99,5 puntos.
Confianza de la Universidad de Michigan
- En la lectura final de septiembre de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EEUU repuntó hasta 70,1 puntos (vs. 69,0 en agosto). Por su parte, las expectativas de inflación media en los próximos 5 años crecieron ligeramente 0,1pp hasta 3,1%, en línea con lo estimado por el consenso de analistas. Adicionalmente, el índice de expectativas se sitúo en 74,4 puntos (vs. 72,1 puntos el mes pasado) y el índice de condiciones en 63,3 puntos (vs. 61,3 puntos en agosto)
Evolución del índice PCE en EEUU
- En agosto, el índice de precios de gasto personal en EEUU (PCE) mostró un menor ritmo de crecimiento mensual de un 0,1% (vs. 0,2% en julio). De esta forma, en términos interanuales el PCE general se moderó hasta un 2,2% (vs. 2,5% en julio), representando su menor registro desde febrero de 2021.
- Paralelamente, el avance mensual del PCE subyacente (excluyendo energía y alimentos) fue de un 0,1%, frente al estimado por el consenso del mercado de un 0,2% mensual. A pesar de ello, la tasa del PCE subyacente se mantuvo estable por 2º mes en un 2,7% interanual.
- A su vez, la renta personal en términos nominales creció por 3er mes consecutivo a un ritmo mensual de un 0,2%, y el incremento mensual del gasto personal se moderó en términos reales a un 0,1% (vs. 0,4% en agosto).
- Unos datos que reflejan que el proceso inflacionista avanza en EEUU y que confirma que la Fed continuará con su proceso de recortes de los tipos de interés oficiales, en un contexto en el que los hogares muestran una mayor cautela sobre la evolución del empleo. A pesar de ello la tasa de ahorro personal se moderó a un 4,8% (vs. 4,9% en julio).
Tablas de datos de mercados
