4 de diciembre de 2025
Cierre de sesión
Los índices estadounidenses se acercan a los máximos de octubre
Las acciones estadounidenses cerraron al alza el miércoles, impulsadas por diversos datos económicos que reforzaron las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal la próxima semana, aunque la caída de Microsoft moderó las subidas. El índice de servicios del ISM mostró una actividad prácticamente estable en noviembre, con un ligero descenso en los precios pagados, mientras que el informe ADP reflejó una inesperada caída del empleo privado. Los informes oficiales de empleo de octubre y noviembre no se publicarán hasta después de la reunión de política monetaria. El flujo de datos publicados recientemente, aún rezagados por el reciente cierre administrativo, apunta a un enfriamiento del gasto y a una continuación en la moderación de la inflación.
El Dow avanzó con fuerza, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq lograron cerrar ligeramente en positivo pese a la presión inicial de Microsoft, cuyas acciones llegaron a caer hasta un 3% tras conocerse que la compañía habría reducido los objetivos de ventas de software de IA en 2026 debido a que no se alcanzaron los objetivos previstos en 2025. La posterior desmentida parcial permitió recortar pérdidas, aunque el valor terminó con un descenso del 2,5%. El sector tecnológico fue uno de los pocos en negativo, en contraste con la energía, que lideró las ganancias por el repunte del petróleo. Al cierre, el S&P 500 repuntó un 0,3% y Nasdaq un 0,2%.
Asia – Pacífico
Nuevo máximo histórico del Topix japonés
En Asia-Pacífico las bolsas registran un tono ligeramente positivo en una sesión sin muchas referencias. En Japón, los fabricantes de semiconductores vinculados a la cadena de suministro de inteligencia artificial avanzaron tras señalarse que Trump se reunió con el director ejecutivo de Nvidia para tratar cuestiones de control de exportaciones. En este contexto, el CSI 300 chino ha rebotado un 0,3%, el Hang Seng hongkonés un 0,2% y el Topix japonés un 1,9%, registrando nuevos máximos históricos.
Renta Variable (Futuros)
Los futuros apuntan a una apertura alcista en Europa
Los futuros sobre los índices bursátiles muestran la continuidad del rebote con subidas más importantes en Europa. El informe Challenger sobre recortes de empleo y las peticiones de subsidios de desempleo darán hoy más pistas sobre la situación del mercado laboral estadounidense a la espera de la reunión de la Fed el 10 de diciembre. En este contexto, los futuros del Euro Stoxx 50 avanzanun 0,5% y los del S&P 500 un 0,1%.
Renta Fija
Ligero repunte de la curva de EEUU en la apertura
En los mercados de bonos, la sesión se inicia con ligeros aumentos de rentabilidad, aunque dentro del tono de estabilidad de la curva estadounidense en las últimas semanas mientras la curva de la Eurozona muestra un ligero sesgo al alza. La TIR del bono de EEUU a 10 años repunta 2 pb al 4,80% y la TIR del bund alemán a 10 años abre sin cambios en el 2,75%, cerca de su máximo de los últimos meses.
Commodities
El petróleo Brent rebota ligeramente a 63,05 $/barril, mientras el oro y la plata pierden posiciones tras los ascensos de los últimos días que llevaron a la plata a máximos históricos. El cobre prolonga su subida y tras registrar ayer un nuevo máximo histórico hoy repunta un 0,2% a 5,40 $/libra por especulaciones sobre una nueva subida de aranceles.
Divisas
El tipo de cambio del EUR/USD cede ligeramente a 1,1656 tras varios días consecutivos de avances.
Volatilidad
El índice de volatilidad VIX del S&P 500 continúa moderándose y ayer cerró en 16,08 puntos (-0,51 puntos).
Noticia empresarial destacada
Salesforce
Salesforce presentó unos resultados trimestrales mixtos. Los ingresos crecieron un 8% a tipo de cambio constante, en línea con lo previsto, aunque la guía para el crecimiento total de ingresos del 7–8% en el próximo trimestre quedó ligeramente por debajo de lo esperado. La compañía mantuvo su previsión de margen operativo del 34% para el ejercicio 2026. En conjunto, las cifras no apuntan a una aceleración inminente, si bien Salesforce afirmó que las reservas están mejorando y que el crecimiento de ingresos de suscripciones debería tocar suelo pronto y acelerarse en la segunda mitad del próximo ejercicio, algo todavía incierto.
Salesforce explicó que el crecimiento orgánico de ingresos de suscripción debería tocar mínimos entre el 4T y el 1T y empezar a repuntar después gracias a una mejora en las reservas, impulsada por la demanda de Agentforce y Data, y por una mayor capacidad comercial. Esto podría ayudar a limitar el riesgo bajista para la acción, pero el sentimiento inversor en software sigue siendo exigente y es probable que el mercado necesite pruebas más tangibles de una aceleración hacia niveles de crecimiento de dos dígitos en 2027. El crecimiento total de ingresos lleva seis trimestres anclados en el 8–9% pese al fuerte avance de las líneas de IA y datos, que ya representan el 3% de los ingresos. Salesforce es el proveedor líder de aplicaciones de software SaaS para funciones de front-office, ofrecidas a través de su plataforma de infraestructura en la nube Hyperforce. Sus productos principales incluyen Sales Cloud, Service Cloud, Marketing and Commerce Cloud y Data Cloud, junto con soluciones de colaboración para el lugar de trabajo como Slack.
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