Cierre sesión de ayer
El índice global MSCI World registró ayer un repunte de un 0,7%
El MSCI World (en USD) subió ayer un 0,7% situándose a un 0,4% de sus máximos anuales de febrero, aunque en euros está todavía un 9% por debajo. La sesión registró un tono de consolidación en la mayoría de los mercados, con los mayores avances en EEUU tras un dato que sigue mostrando resiliencia del mercado laboral y por las expectativas de un próximo encuentro entre Trump y Xi Jinping que pueda dar un impulso a las negociaciones comerciales entre ambos países. El informe JOLTS mostró un aumento de las ofertas de empleo en abril y, en general, una estabilización en los últimos meses después del descenso sostenido registrado desde comienzo de 2022. Las vacantes de empleo se situaron en 7,39 millones frente a 7,20 millones el mes anterior. Adicionalmente, se produjo un aumento del ritmo de contrataciones que refleja la solidez del mercado laboral. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo de la fase de recuperación desde abril y se sitúa un 2,8% por debajo de sus máximos de febrero. En Europa la sesión fue de consolidación con ligeras variaciones de los índices. El dato de inflación de la Eurozona en mayo fue inferior al previsto, reforzando las expectativas de una nueva bajada de tipos del BCE mañana. En este contexto, el Nasdaq Composite avanzó un 0,8%, el S&P 500 un 0,6% y el Dow Jones un 0,5%.
Asia – Pacífico
Avances en Asia a la espera de una posible reunión Trump-Xi Jinping
En Asia-Pacífico hoy se registran avances generalizados siguiendo la estela de Wall Street. En China los avances han estado liderados por el sector de semiconductores y las compañías relacionadas con la IA en general tras el repunte de Nvidia ayer del 2,8%, que le acerca a sus máximos históricos de comienzo de año. Por otra parte, el mercado está pendiente de la posible reunión entre Trump y Xi Jinping, así como de nuevas medidas de estímulo tras la caída del PMI manufacturero de mayo que refleja un debilitamiento de la actividad. Hoy, el Hang Seng hongkonés avanza un 0,6% y el CSI 300 chino un 0,5%. Por su parte, el Topix japonés repunta un 0,6%.
Renta Variable (Futuros)
Los futuros apuntan a una apertura alcista
Los futuros de europeos registran avances de en torno a un 0,3% en promedio recogiendo la subida de Wall Street en la última parte de la sesión. Hoy el Financial Times publica un artículo señalando que el gobierno alemán planea aprobar incentivos fiscales para la inversión por importe de 46.000 millones de euros a 2029, una muestra más del cambio radical del entorno fiscal en Europa. Los futuros del DAX avanzan un 0,5% y los del IBEX 35 de un 0,3%. Por su parte, los futuros estadounidenses se muestran planos.
Renta Fija
Vuelve la estabilidad tras el episodio de volatilidad en los plazos ultra largos
El episodio de volatilidad en los mercados de bonos de la semana pasada por el repunte de las TIRes de los plazos ultra largos se ha calmado en las últimas sesiones. En Europa las expectativas de bajadas del BCE se mantienen estables en 50 p.b. hasta fin de año, mientras en EEUU se descuentan 100 p.b. adicionales a lo largo de 2025-26. En la apertura de hoy la TIR del bono de EEUU a 10 años está plana en el 4,45% y la del Bund alemán se sitúa en el 2,51% cediendo 1 pb.
Divisas
El repunte del EUR/USD en las últimas sesiones se ha estabilizado en torno a la cota de 1,14.
Volatilidad
El índice de volatilidad VIX del S&P 500 cerró ayer en 17,69 puntos (-0,67puntos).
Noticias empresariales destacadas
Resultados NIO Inc. 1T 2025
NIO Inc. es una empresa emergente del sector de vehículos eléctricos (EV) en China, especializada en el diseño, fabricación conjunta y comercialización de automóviles inteligentes y conectados de gama premium. Desde su fundación, ha lanzado varios modelos como el ES8, ES6, EC6, ET7, ET5 y ES7, posicionándose como un actor clave en el mercado chino de vehículos eléctricos de alta gama.
Durante el primer trimestre de 2025, NIO reportó unos resultados por debajo de lo esperado. La compañía registró una pérdida operativa de 6.418 millones de RMB, lo que representa un aumento del 19% interanual y del 6% frente al trimestre anterior. Esta cifra fue un 14% superior a la pérdida estimada por el consenso. A pesar de los esfuerzos para reducir costes, el margen bruto de vehículos cayó a 10,2%, afectado por una caída del 42% en volumen de ventas, y quedó por debajo del consenso en 1,6 puntos porcentuales.
En cuanto a su situación financiera, al 31 de marzo de 2025 la compañía contaba con una posición de caja bruta de 26.000 millones de RMB y caja neta de 9.000 millones, tras una salida neta de caja de 12.000 millones en el trimestre. No obstante, los gestores consideran que los recursos disponibles son suficientes para continuar con la operativa durante los próximos 12 meses. De cara al segundo trimestre, NIO proyecta unas entregas de entre 72.000 y 75.000 unidades, lo que implica un aumento secuencial de entre el 7% y el 20% mensual en junio. Durante abril y mayo, la empresa ha comenzado a entregar el nuevo ET9 y el modelo Firefly, además de actualizar modelos existentes como el ES6, EC6, ET5 y ET5T a la nueva plataforma NT2.5. Para la segunda mitad del año, NIO planea lanzar nuevos modelos de su línea Onvo, así como una versión renovada del ES8. A pesar de los desafíos actuales, la compañía mantiene su objetivo de alcanzar el punto de equilibrio operativo en el cuarto trimestre, con entregas mensuales de 50.000 unidades, un margen bruto total en el rango alto de doble dígito, gastos en I+D entre 2.000 y 2.500 millones de RMB por trimestre y SG&A por debajo del 10% de los ingresos.
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