Cierre de sesión
El índice global MSCI World registró ayer un retroceso de un 0,39%
El MSCI World (en USD) registró ayer un descenso de un 0,39%, con caídas moderadas en la mayoría de los índices bursátiles a la espera de la decisión de la Fed en su última reunión del año. De momento la Fed ha rebajado sus tasas oficiales en 75 p.b. y el mercado otorga una probabilidad de un 95% a que hoy bajará 25 p.b. adicionales, situando la tasa de los Fed Funds en el rango 4,25%-4,50%. Actualmente el mercado descuenta que la Fed bajará tan sólo 50 p.b. adicionales en 2025, y los inversores estarán atentos a la senda que señalen los “dots plot” que recogen las previsiones que realizan los miembros del FOMC a título particular. Desde comienzo de diciembre el S&P 500 equiponderado ha entrado en una corrección y retrocede más de un 4%, mientras el S&P 500 se mantiene en un tono de consolidación. Esto refleja una nueva rotación de los inversores hacia las “7 magníficas” cuyos avances están compensando la caída del resto del mercado. En la sesión de ayer la mayoría de los sectores del S&P 500 cedieron entre un 0,5% y un 1,0%. Las excepciones fueron consumo discrecional, que repuntó ligeramente gracias a Tesla, y los sectores defensivos (salud y consumo básico) que se mantuvieron planos. En este contexto, el Nasdaq Composite cedió un 0,32%, el S&P 500 un 0,39% y el Dow Jones un 0,61%.
Asia – Pacífico
Tono mixto y ligeras variaciones a la espera de la Fed
En Asia-Pacífico el índice regional rebota ligeramente liderado por China y Corea. Las compañías estatales chinas rebotan después de que las autoridades anunciaran que sus gestores serán evaluados teniendo en cuenta el rendimiento de las acciones entre otros factores. En general la bolsa china se mantiene en una fase de indefinición en las últimas semanas, entre la debilidad de los indicadores económicos y las expectativas de las medidas de estímulo. En este contexto, el Hang Seng hongkonés repunta hoy un 0,85% y el CSI 300 chino un 0,47. Por su parte, el Topix japonés cedía un 0,7% pese al rebote del sector de automoción tras el anuncio de que Honda y Nissan están explorando una posible fusión para competir con el líder Toyota.
Renta Variable (Futuros)
Apertura plana en Europa
Los futuros europeos apuntan a una apertura con tono mixto y ligeras variaciones en los índices. La indefinición de la sesión en Asia y la espera a la decisión de la Fed tras el cierre del mercado europeo favorecen una nueva sesión de escasa actividad y falta de dirección. En este contexto, los futuros del Dax alemán ceden un 0,03% y los del IBEX 35 un 0,09%, después de que el selectivo español registrara ayer una caída de un 1,6% por la corrección de los bancos tras las subidas acumuladas desde comienzo de diciembre.
Renta Fija
Estabilidad de las TIRes a la espera de la decisión de la Fed
El mercado de bonos se ha estabilizado esta semana tras el fuerte repunte de rentabilidad de la semana pasada. La fortaleza de los datos de empleo y la constatación de que la moderación de la inflación en EEUU se ha estabilizado en los últimos meses favorecieron ese movimiento a la espera de la reunión de la Fed de hoy. Así, la TIR del bono de EEUU a 10 años inicia hoy la sesión cediendo 2 pb a 4,38%. En la Eurozona, de momento no hay variaciones con la TIR del Bund alemán a 10 años en el 2,23%.
Commodities
El petróleo se mantiene en una fase de indefinición con el Brent fluctuando entre 70 y 75 $/barril desde octubre. Ayer cedió un 1% tras un mal dato de la economía china y hoy repunta ligeramente a 73,40 $/barril.
Divisas
En el mercado de divisas el cruce EUR/USD está tratando de estabilizarse por encima de 1,05 tras caer la semana pasada ante el nuevo aumento de las TIRes en EEUU. Hoy inicia la sesión con un ligero repunte a 1,0518.
Volatilidad
El índice de volatilidad VIX del S&P 500 cerró en 15,87 puntos (+1,18 puntos) situándose en su nivel más alto en un mes y después de registrar un mínimo de 12,70 puntos a comienzos de mes.
Otras noticias relevantes
Honda / Nissan
Según noticias sin confirmación oficial Honda Motor y Nissan Motor estarían preparándose para iniciar conversaciones sobre una posible fusión, que podría incluir también a Mitsubishi Motor. Este movimiento consolidaría el mercado de automoción japonés en dos grandes grupos, con Toyota como el gran líder actual. A su vez, la operación implicaría compensar el declive de las alianzas internacionales que mantenían históricamente, Nissan con Renault, y Honda con General Motors.
El movimiento sigue a una decisión previa de ambas compañías a comienzo de año de trabajar conjuntamente en baterías para vehículos eléctricos y software. Las compañías emitieron un comunicado diciendo que informarán a sus accionistas en el momento adecuado. Además de competir con Toyota en el mercado doméstico, el nuevo grupo aspiraría a competir globalmente con Tesla y los fabricantes chinos en el mercado global de vehículos eléctricos. El valor de mercado de Honda es cuatro veces superior al de Nissan, lo que implica que será el grupo dominante en la fusión. Así, hoy Nissan ha subido más de un 20% frente al retroceso de un 3% de Honda.
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