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Apertura de mercados 15 de septiembre 2021

Apertura de mercados 15 de septiembre 2021

Comentario apertura

  • Retroceso de un 0,32% del índice global MSCI World en la jornada de ayer impulsado principalmente por las caídas de las bolsas de EEUU, frente a las variaciones poco significativas registradas en Europa y el tono mixto observado en la región Asia-Pacífico. Los principales índices bursátiles de Wall Street revirtieron las subidas de la sesión anterior a pesar de que el dato de inflación de la economía estadounidense fue inferior al proyectado por el consenso del mercado. En concreto, el crecimiento del nivel de precios se moderó a un 0,1% mensual en agosto, mientras que en términos anuales se situó en un 5,3% (vs. 5,4% el mes anterior). En este contexto, el Dow Jones perdió un 0,84%, el S&P 500 un 0,57% y el Nasdaq Composite un 0,45%.
  • Tono mixto nuevamente en los mercados de renta variable de Asia-Pacífico, destacando los avances del Sensex indio (+0,52%) y el Kospi surcoreano (+0,29%) frente a las caídas del resto de principales índices de la región. La toma de beneficios en las empresas tecnológicas chinas ante la creciente presión regulatoria, que podría extenderse a los casinos, continúa lastrando la evolución del Hang Seng de Hong Kong (-1,70%) y del Shanghai Composite chino (-0,38%). En Japón, el Nikkei 225 cae un 0,52% desde el máximo de las últimas 3 décadas registrado a cierre de la jornada de ayer.
  • En Europa, el mercado de futuros anticipa un inicio de sesión en negativo, con caídas moderadas generalizadas en un rango de entre un 0,1 y un 0,4%. El IBEX 35 español lidera el movimiento a la baja, cayendo la cotización de su futuro un 0,37%, mientras que los del DAX 30 alemán y el CAC francés pierden en torno a un 0,2%.
  • En renta fija, las variaciones de yield en los mercados de deuda soberana tanto de Europa como de EEUU no superan en general 1 pb a lo largo de toda la curva de tipos de interés. Entre las referencias a 10 años de la Eurozona, la TIR del bono italiano sube 0,7 pb hasta un 0,654%, la del bono alemán 0,3 pb a un -0,337% y la del español 0,1 pb a un 0,307%. En el caso de EEUU, su bono a 10 años reduce ligeramente su rendimiento a un 1,282% (-0,2 pb) tras caer ayer 4,2 pb una vez conocidos los datos de inflación.
  • El oro continúa cotizando por encima de 1.800 dólares por onza a pesar de perder en el inicio de la sesión un 0,16% tras registrar ayer su máximo de la última semana. Por su parte, el petróleo Brent mantiene su senda de revalorización ante los eventos meteorológicos que afectan a la producción de crudo, alcanzando 74,1 dólares por barril (+0,73%). En el mercado de divisas, el cruce eurodólar se estabiliza ligeramente por debajo de 1,181 dólares por euro (+0,03% a 1,1806 dólares/euro). 
  • El índice de volatilidad VIX del S&P 500 se mantuvo ayer prácticamente estable en 19,46 puntos (+0,45%).

Noticias relevantes desde el cierre de mercados

Datos macroeconómicos en China

La economía china continúa mostrando señales de ralentización en una coyuntura marcada por los rebrotes locales de covid-19 ante la propagación de la variante delta, la reintroducción de restricciones de movilidad y la atonía de la demanda interna. Los indicadores de producción industrial, ventas minoristas y gasto en capital fijo de agosto han reflejado en todos los casos un crecimiento inferior al proyectado por el consenso del mercado.

En concreto, la producción industrial aumentó un 5,3% respecto a agosto de 2020 (vs. 5,8% estimado por el consenso), 1,1 pp menos que el mes anterior. A su vez, la inversión en activos fijos en los primeros ocho meses del año creció un 8,9% interanual tras registrar un 10,3% interanual en julio.

El crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró a un 2,5% interanual, significativamente inferior a la estimación del consenso de en torno a un 7%, debido principalmente a que los consumidores recortaron el gasto durante las vacaciones de verano. Destacó la caída de las ventas de restaurantes y catering de un 4,5% respecto a agosto del año anterior tras aumentar un 14,3% en julio.

Por su parte, la inversión en construcción se contrajo un 3,2% en los ocho primeros meses del año, reflejando el creciente endurecimiento de las restricciones inmobiliarias por parte del gobierno chino con el objetivo de reducir los riesgos financieros. En este sentido, las restricciones de acceso a la financiación para los desarrolladores inmobiliarios y la reducción del ritmo de los préstamos hipotecarios a los compradores de viviendas para evitar la acumulación de riesgos financieros y reducir su dependencia económica de la propiedad han provocado el menor crecimiento de la inversión inmobiliaria y de las ventas inmobiliarias. Actualmente China se enfrenta a un nuevo brote de casos de contagio en el sur del país, lo que previsiblemente continuará lastrando el consumo privado.

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