Mercado bursátil
Caídas generalizadas de las bolsas a nivel europeo
- Los principales índices europeos tuvieron una sesión en rojo con todos los sectores en pérdidas. El IBEX 35 cierra con una caída del 0,7%, el FTSE MIB es el índice más castigado en Europa con una pérdida de un 1,2% y el Euro Stoxx 50 se ha dejado un 1,3%.
- En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha registrado el mayor retroceso (1,6%), con caídas pronunciadas en varias farmacéuticas. En Japón, el Topix se ha desmarcado al repuntar un 0,8%.
Claves de la sesión
La economía estadounidense sigue sólida
- La economía estadounidense creció a buen ritmo en el tercer trimestre, gracias a la aceleración de las compras de los hogares antes de las elecciones y al aumento del gasto en defensa por parte del gobierno. Ahora, los inversores están la espera de las elecciones estadounidenses y de nuevos resultados de las grandes empresas tecnológicas. Además, según el informe ADP en octubre, la creación de empleo en el sector privado creció a 233.000 puestos frente a 159.000 en septiembre.
- En Reino Unido, la Canciller de Hacienda Rachel Reeves está preparándose para una de las mayores subidas de impuestos de la historia, con una presión fiscal ya elevada. Propone las tareas aparentemente contradictorias de acabar con la austeridad en los servicios públicos, impulsar el crecimiento y lograr la estabilidad fiscal.
- Hoy ha destacado Ferrovial, que ha presentado un avance interanual de 70% en el Ebit de los 9 meses, liderado por el segmento de Construcción con un Ebit de 95 millones, un 31% superior al esperado. Sin embargo, las cifras de las autopistas 407 y Heathrow ya se habían publicado por lo que la atención estaba en las autopistas gestionadas de EEUU, cuyo Ebitda de 240 millones supone -2% frente al consenso, ya que la I-66 e I-77, registraron pérdidas de ingresos de un dígito medio.
- Volkswagen ha visto reducirse su margen operativo al nivel más bajo desde la pandemia, por lo que va a cerrar al menos 3 fábricas en Alemania.
Renta fija
Las TIRes de la deuda soberana europea siguen recuperando
- Jornada de ligeras subidas en las TIRes de los principales bonos soberanos, en un contexto en el que el mercado ha vuelto a reducir ligeramente las apuestas de recortes de tipos de la Reserva Federal, después de que los datos mostraran que la mayor economía del mundo se mantiene robusta.
- Así, la TIR del Bund a 10 años ha ascendido 5 pb a 2,38% y la referencia española 6 pb a un 3,09%. El Treasury a 10 años cae 1 pb hasta un 4,25%.
Materias primas y divisas
Subida en el precio del petróleo
- El petróleo sube 2,0%, tras dos días de descensos ante la perspectiva de una mayor relajación de las hostilidades en Oriente Próximo.
- El oro ha subido un 0,4% hasta los 2.787 dólares, avanzando sobre nuevos máximos históricos.
Noticias empresariales
Puig Brands
- La multinacional española ha publicado unos resultados del 3T por encima de las previsiones con un crecimiento de las ventas comparables del 11,6% frente al 7,2% en el 2T. La división de Fragancia&Moda, la más importante del Grupo, acelera su crecimiento al 11,1% a perímetro constante frente al 10,7% en el 1S. Cosmética crece al 7,3% desde el -1,8%, mientras Cuidado de la piel se desacelera al 5,2% frente al 11,6% en el 1S.
- Ha comunicado que la evolución de las ventas en las últimas semanas está siendo positiva por lo que esperan un buen 4T que les lleve a cumplir sus objetivos para el conjunto del año. La corrección general del sector de cosmética y fragancias, en paralelo a la crisis del lujo, ha dejado una valoración poco exigente para una compañía que puede crecer a tasas del 10% anual que el mercado parece poner en duda.
Principales indicadores macroeconómicos del día
PIB de la Eurozona
- Según Eurostat, en la primera lectura, el PIB de la Eurozona en el 3T de 2024 registró un crecimiento de un 0,4% en términos trimestrales (vs. 0,2% en el 2T de 2024), su mayor registro desde el 3T de 2022. Paralelamente, en términos interanuales, la producción de la zona monetaria europea aumentó un 0,9% (vs. 0,6% en el 2T de 2024), representando su mayor ritmo de crecimiento desde el 1T del 2023.
- En términos intertrimestrales, Irlanda registró el mayor aumento del PIB (2,0%), seguido de Lituania (1,1%) y España (0,8%). Por otro lado, se registró una contracción de la actividad respecto al 2T en Letonia (-0,4%).
- Entre las principales economías de la Eurozona el ritmo de crecimiento ha sido generalmente heterogéneo:
- En España, la lectura preliminar del INE, en el 3T en términos trimestrales el PIB creció un 0,8% (vs. 0,8% en el 2T de 2024), por encima de lo estimado por el consenso de analistas (0,6%). Además, en términos interanuales, la producción aumentó un 3,4% respecto al 3T de 2023 (vs. 3,2% en el 2T de 2024). Este avance trimestral se explicó por el aumento del consumo final de los hogares (1,1%) y el de las Administraciones públicas (2,2%). Además, las exportaciones de bienes y servicios presentaron una tasa intertrimestral del 0,9%, lo que supuso 0,2 pp más que en el segundo trimestre.
- En Alemania, según la lectura preliminar de Destatis, en el 3T el PIB mostró un crecimiento de un 0,2% respecto al trimestre anterior (vs. -0,1% en 2T). Paralelamente, en términos interanuales, la producción en Alemania se contrajo ligeramente un 0,2% respecto al 3T de 2023, por debajo de lo proyectado por el consenso de mercado (-0,3%). Esto se explica por un aumento en el gasto de los consumidores y público.
- En Francia, según la lectura preliminar del Instituto Nacional de Estadística, en el 3T el PIB creció un 0,4% en términos trimestrales tras el 0,2% del 2T, impulsado por los Juegos Olímpicos, ligeramente por encima de lo estimado por el consenso de mercado (0,3%). Paralelamente, el ritmo de crecimiento interanual mostró un aumento respecto al trimestre anterior hasta un 1,3% (vs. 1,0% en el 2T de 2024). Principalmente influenciado por la recuperación de la demanda interna impulsada por el repunte del consumo de los hogares (0,5% vs. 0,0% en el trimestre anterior). Por otro lado, la contribución del comercio exterior al crecimiento siguió siendo ligeramente positiva (0,1%).
- En Italia, según la lectura adelantada del Instituto Nacional de Estadística de Italia, en el 3T el PIB no mostró variaciones en términos trimestrales (0,0% vs. 0,2% en el 2T). Adicionalmente, la tasa de crecimiento económico en términos interanuales fue de un 0,4% (vs. 0,6% 2T). Esta variación se explicó por un aumento del consumo interno y una disminución de las exportaciones netas.
IPC de España
- Según la lectura preliminar del INE, la tasa de variación interanual del IPC general del mes de octubre en nuestro país ha vuelto a repuntar de 0,3 pp hasta un 1,8% interanual (vs. 1,5% en septiembre, que fue el mes más bajo desde marzo de 2021), si bien continua por debajo del objetivo del 2% del BCE.
- Esta evolución está influenciada principalmente, por el encarecimiento de los precios de los carburantes. También, aunque en menor medida, se debió al repunte de los precios de la electricidad y del gas, y a la subida del IVA del precio de los alimentos
- A su vez, en términos mensuales, en octubre los precios de la cesta de la compra mostraron un incremento de un 0,6% (vs. -0,6% en septiembre), registrando el mayor incremento desde el mes de abril de este año. Paralelamente, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) ha crecido 0,1 pp hasta situarse en un 2,5% interanual (vs. 2,4% en su registro anterior, el más bajo desde enero de 2022).
Tasa de desempleo de Alemania
Según Destatis, el número de personas ocupadas en octubre residiendo en Alemania fue de 46,0 millones de personas (vs. 45,9 millones de ocupadas en julio). Así, respecto al trimestre anterior, el número de ocupados disminuyó en 45.000 personas (-0,1%). Así, la tasa de desempleo aumentó 0,1pp, situándose en 6,1% (vs. 6,0% en septiembre).
IPP de Italia
Según ISTAT, en septiembre, el índice de precios de producción (IPP) en Italia registró un retroceso mensual de un 0,6% (vs. 0,7% en el mes de agosto). Por su parte en términos interanuales, los precios de producción se contrajeron un 2,0% (vs. -0,8% en agosto interanual).
Confianza del consumidor en la Eurozona
Según la Comisión Europea, en octubre, el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) ha bajado 0,7 puntos hasta 95,6 puntos. Finalmente, el Indicador de Expectativas de empleo de la Eurozona se mantuvo prácticamente estable registrando un ligero avance de 0,1 puntos.
IPC de Alemania
- Según la lectura preliminar de Destatis, en octubre, la tasa de variación interanual del IPC general se ha situado en un 2,0% (vs. 1,6% en el mes de septiembre), por encima de lo estimado por el consenso de mercado (1,8%) ante la subida del precio de los servicios y la menor bajada del coste de la energía respecto al mes pasado, situándose dentro del objetivo que persigue el BCE.
- Por su parte, en términos mensuales los precios mostraron una subida de un 0,4% respecto al mes anterior (vs. 0,0% en septiembre).
- Adicionalmente, la tasa de inflación subyacente repuntó hasta un 2,9% en términos interanuales (vs. 2,7% en septiembre).
PIB en EEUU
Según la BLS, en la primera lectura del 3T de 2024, el PIB en EEUU creció en términos trimestrales un 0,7% respecto al 2T de 2024. Por su parte, el ritmo de crecimiento de la producción en términos interanuales fue de un 2,7% (vs. 3,0% registrado en la lectura final del 2T de 2024), por debajo de lo estimado por el consenso de analistas (3,0%).
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
En la semana finalizada el pasado 25 de octubre, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU se mostraron prácticamente estables (-0,1%vs. -6,7% en la semana anterior). Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años ha registrado un incremento hasta 6,73% (vs. 6,52% en el resultado anterior).
Encuesta ADP de empleo en EEUU
Según el informe ADP, en octubre, la creación de empleo en el sector privado en EEUU creció hasta 233.000 puestos de trabajo (vs. 159.000 en septiembre), situándose su nivel significativamente por encima de las expectativas del consenso de mercado (110.000). De esta forma se vuelve a constatar la resiliencia del mercado laboral estadounidense, donde los próximos pasos de la Fed estarán determinados por los datos de empleo que se publicarán este viernes día 1 ante el avance del proceso desinflacionista durante el mes de septiembre.
Tablas de datos de mercados
El presente documento, propiedad de SINGULAR BANK, S.A.U. (“Singular Bank”), contiene información obtenida de fuentes consideradas como fiables. Singular Bank no garantiza la exactitud de la misma ni se responsabiliza de errores u omisiones que pudiera haber, siendo su finalidad meramente informativa. Las opiniones y estimaciones aquí realizadas son meramente indicativas, y están sujetas a variaciones por circunstancias del mercado, modificaciones legislativas, o de cualquier otro motivo que puedan producirse, y pueden ser modificadas sin previo aviso y, por tanto, Singular Bank no queda vinculada por éstas. Estos datos solo tienen una finalidad informativa y no deben interpretarse como una recomendación de compra o venta. El inversor debe ser consciente de que los productos a los que este documento se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o patrimonial o su perfil de riesgo. Singular Bank no asume responsabilidad alguna por cualquier coste o pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Prohibida su reproducción total o parcial o su distribución sin el consentimiento previo por escrito de Singular Bank.
