3M es un fabricante global con una cifra de negocio superior a los 30.000 millones de dólares y cuyos mercados se clasifican en sus reportes financieros en cuatro segmentos: Seguridad e Industrial, Transporte y Electrónica, Cuidados de la Salud y Consumo.
Situación de la compañía
Presentó sus últimos resultados trimestrales en abril de 2023, donde se observa una disminución en sus ventas netas en un 9%, hasta los 8.000 millones $. La bajada en el nivel operativo se pone de manifiesto también en las partidas de gastos operativos, principalmente en ventas y gastos administrativos. Por la parte de los beneficios por acción también observamos una caída hasta 1,76 $, lo que supone un 22% menos que a cierre del primer trimestre del año anterior.
Por regiones geográficas, el cambio más destacado se produce en Asia-Pacífico, donde las ventas descienden un 21,3%, manteniéndose más estable en América. Según los diferentes segmentos de negocio, el único que presentó una evolución positiva en ventas orgánicas es el de cuidados de la salud, y el más afectado ha sido el segmento de transporte y electrónica.
La compañía presenta en balance una deuda neta de 11.968 millones $. Dentro de las evoluciones trimestrales de las partidas de deuda, destaca el aumento de los préstamos a corto plazo y porciones corrientes de la deuda a largo, incrementándose en un 55% hasta los 3.012 millones $.
Los riesgos en torno al negocio de la compañía vienen por una competencia creciente entre los diversos segmentos y la presión en los precios, empujada por los comercios online, lo que erosiona la capacidad de negociación en precios de la compañía. Este hecho, sumado a las peores condiciones en los sectores en los que opera en cuanto a factores macroeconómicos o geopolíticos, supone rebajas en las perspectivas y capacidad de crecimiento, lo que se puede traducir en una mayor debilidad de la demanda. Otros factores excepcionales los podemos hallar actualmente en un litigio pendiente en EE.UU. por contaminación: se ha publicado un acuerdo tentativo entre la compañía y ciertas ciudades afectadas lo que le supondría a 3M un desembolso de 10.000 millones $.
Las expectativas de la compañía sobre la evolución del año 2023 son negativas en cuanto a la evolución de los ingresos totales. Los beneficios por acción oscilan entre los 8,50 $ y 9 $, mientras que el flujo de caja operativo se sitúa entre 5.800 y 6.300 millones. Las expectativas de los analistas marcan una disminución tanto para los ingresos totales como para los beneficios por acción (-6% y -16% respectivamente), mientras que la rentabilidad por dividendo estaría presentando un ligero aumento hasta situarse en 5,9%.
Análisis técnico
La tendencia de corto, medio y largo plazo es bajista, si bien a corto plazo ha rebotado sobre los mínimos recientes en 92,38, en lo que podría ser un intento de consolidación entre este nivel y los 107,30.
Una eventual superación de ciertos niveles, como los 107,30, la directriz bajista y la media de 200 sesiones, sería una señal positiva. Por el contrario, la pérdida de los 92,38 nos daría una señal de continuidad de la tendencia bajista.
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